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发表于 2025-08-22 00:24:51 股吧网页版 发布于 北京
A股多年来宽幅震荡,赚钱机会寥寥,国投瑞银连续11年正收益宝藏债基解投资难题!

#探秘历史连续11年正收益宝藏基##国投瑞银港股通基金#

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近日,上证指数在连续多日收红后,一举突破3700点创十年新高。在这样的新平台上,下半年大盘何去何从牵动着所有投资者的心。在这“高处不胜寒”的时候,投资者既想抓住股市进一步上涨机会、又不想波动太大,切忌赌方向。这时候,国投瑞银基金明星基金经理宋璐女士“信用债打底、可转债增强”“债券型-混合一级”宝藏基——历史连续11年正收益国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)“固收+”产品或迎黄金配置期

(1)觉得纯债收益比权益资产低国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)就可以争取多赚;

(2)觉得股市波动太大国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)就可以降低波动。

可谓是进可攻、退可守,稳坐钓鱼台。

现在,在阅读了《历史连续11年正收益》手册后,可以再来尝试回答国投瑞银君提出的四个问题

1、问题:国投瑞银中高债的基金经理是谁?风格如何?投资观念是什么?

回答:目前国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)的基金经理是宋璐女士。她的背景扎实,毕业于上海财经大学,拥有管理学硕士学位,拥有13年证券从业经验9年基金管理经验,2015年正式加入国投瑞银基,目前管理规模超190亿元

宋璐总的风格是“追求稳健”,投资理念是“小步慢跑,追求在控制回撤基础上积累超额回报”

2、问题:国投瑞银公司对于固收类基金的投资经验怎么样?

国投瑞银基金固收基金堪称是行业标杆,公司拥有独立的信用研究体系,覆盖全市场债券信用主体,公司固收类基金“近十年”绝对收益业内排名8/70

3、问题:8月11号公告显示的是国投瑞银中高等级债实施今年的第几次分红?

根据2025年8月11日发布的分红公告,这次是该基金在2025年的第7次分红操作,今年除5月外,月月分红

4、问题:截至目前,国投瑞银中高债成立以来已累计分红多少次,累计分红金额多少

国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)在基金合同中明确约定了产品的分红机制:

(1)每月分红检视:在每月最后一个交易日,若每10分基金份额可供分配高于0.05元(含),则在次月10个工作日之内进行分红。

(2)每年分红次数:每年收益分配次数最多为12次,最少1次,每年收益分配比例不低于该年度该类基金份额已实现收益的90%

截止至2025年8月11日,国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)已经进行了99次分红,累计分红金额大约是1.70亿元人民币,这样分红频率和额度在国内公募基金市场中可以说都是名列前茅,非常值得关注

简单来说,回望过去近20年来,在2007年触顶之后的A股,在这样过去十多年来持续围绕3000点震荡、缺乏长期上涨行情的市场,求稳、求赚都很难。本周虽然上证一口气突破3700点,但是这时候,选择一直回报稳、收益好、回撤小的优质产品就尤为重要。近期,受关税摩擦影响,全球市场波动加剧,政策驱动结构性机会与风险并存。特别是伴随着国内利率中枢温和下行,大行存款利率进一步走低,高价值资产愈发稀缺

(1)2025年5月7日,央行宣布重要货币政策调整:金融机构存款准备金率下调0.5个百分点,政策利率同步调降0.1个百分点

(2)2025年5月20日,六大行集体宣布下调存款利率,这是我国步入宽松货币周期后国有银行的新动作,“一年期”定期存款正式跌破1%“三年期”定期存款也跌至1.25%,作为之前我国大众最常用的理财方式的定期存款,收益可以说已经是微乎其微。

“固收+”产品凭借“纯债+可转债搭配”的灵活属性,实现了收益的逆势反超,在市场巨震中展示了其“攻守兼备”的特性。而非常值得庆幸的是国投瑞银基金明星基金经理宋璐女士的“债券型-混合一级”宝藏基金——国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)正是这样“攻守兼备”优质投资品种。

国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)成立于2013年5月成立,2014年至2024年A类份额历史11年正收益,长跑实力优秀。基金以追求绝对收益为目标,通过积极主动的投资管理,追求“投资小确性”。聚焦信用债、利率债优质固定收益类品种,以及作为权益资产的可转债,其中,信用债占比73.54%、利率债14.91%、可转债占比8.55%,风险较低,回报稳健。

国投瑞银中高等级债券A(000069)“近1年”涨幅达到了4.69%,超过中证全债的3.81%投资体验极好,主要有两大特性:

(1)纯债打底,求稳——信用债打底,依靠“传统票息策略+久期变化”,始终避免信用下沉;

(2)可转债增强,求赚——关注高票息、低信用风险银行、农业可转债“争收益”

投资讲究的就是不要把资产放在相同的篮子里,而是要根据自己的风险承受能力和投资期限选择不同类型的资产。如果一部分钱放在活期存款、一部分闲钱买了波动较大的股票或者偏股混合基金,剩下一部分想既求稳又求赚国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)正是这样能够满足投资者心愿的“求稳+求赚”宝藏产品。

在我看来国投瑞银基金就是国内公募基金中新兴基金公司的典范,除了国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490),还有多只极为优质债券型、混合型的宝藏基金,业绩都位居同类产品前列,能够充分满足不同理财目标的债基投资者的投资需求

基于2025年求稳的投资策略,投资者可以选择国投瑞银基金股债搭配的两只稳健宝藏基金——明星基金经理宋璐女士的国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490),跳出单边股债资产思维,截至2025年6月底,信用债占比73.54%、利率债14.91%、可转债占比8.55%,依靠“双债策略”综合资产配置、穿越周期严控风险、追求低波动,获取稳健的投资收益,为投资者提供较好的持基体验。具体来说:

一、关于资产配置对于A股投资者的重要性

在我看来,相较于全球各国的资本市场,A股的投资者无疑是相对比较可怜的。

1、从短期来看,当前在全球美国、法国、德国、日本、印度等包括欧美发达资本主义国家乃至第三世界国家资本市场都在迭创新高的时候,A股依然处于历史低位。在2024年2月,上证指数连续第54次跌破3000点后,虽然近期上涨指数迎来一波反弹,但在英法德美等国资本市场又在迭创新高之时,上证虽然站上了3700点,但是相较于历史高位,依然存在很大差距。

2、从长期来看,A股与世界各主流经济体资本市场差距同样在越拉越大。上证与印度指数的差距从二十一世纪初的同处于2000点左右,到现在的3700比83000,由将近一比一,到现在的不到印度的二十四分之一;上证与道琼斯指数的差距也由1991年的1000点比3000点,到现在的3700点比44000点,由一比三,到现在的不到道琼斯指数的十二分之一,可谓是让投资者愤懑又无奈。

因此,对于A股的投资者来说,相较于择时,资产配置对于投资者应对资本市场的波动无疑更为重要。究其原因:

1、因为即使是最专业的机构投资也往往难以精准判断市场的涨跌起落,否则也不会有那么多投资者在市场回调时产生巨额亏损

2、任何单一产品或单一策略都有其自身的周期性局限性,想要持续、长期地跑赢市场是非常困难的。而无论是权益资产还是债券资产,或是权益资产中不同投资方向的风格指数,都具有“涨跌轮动”的特点。因此,只有通过合理且有效的资产配置,构建投资组合,实现债权资产与权益资产的风险对冲,不仅累计收益率高于单个风格指数,且夏普比率卡玛比率也更加优秀,才能帮助投资者获取市场超额收益。

全球资产配置之父加里布林森有曾经说过:“做投资决策,最重要的是要着眼于市场,确定好投资类别。从长远看,大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。

在国内资本市场更是如此,长期均衡配置股债资产还有三大好处:

1、能够获取长期收益:A股的板块轮动极快,前期的热门赛道回调幅度又极大,只有通过合理的资产配置,找到最适合自己的“固收+”基金,才能够成为A股投资的长期王者

2、能够维护健康心态:面对A股这样波诡云谲的震荡市,如果投资者在权益资产中亏损,可能就会经常患得患失,这时候时间精力投入的越多往往是错得越多、错多情绪又会失控再多做,然而错更多,陷入恶性循环。到这个阶段,散户精力投入与收益往往就会呈反比,最后不仅损失了投资本金,更是损失了大把时间和自己的情绪价值,这是比金钱更宝贵的东西。而通过长期配置优质稳健型资产获取稳健收益,必然会有利于身心健康,而且能够节约投资者大量看盘的时间,可以使大家将时间用在更有意义的事业上来,在获取资本性收入的同时能够有时间不断充实自己,同时获取事业上的成功

3、能够满足多远化资产配置需求,在波动的市场环境下,通过偏债混合配置,减少波动、放大收益,无论是个人、家庭还是机构,都可以很好地匹配其获取稳健回报投资需求

国投瑞银基金的明星基金经理宋璐女士的国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)“债券型-混合一级”基金,追求绝对收益为目标,通过积极主动的投资管理,追求“投资小确性”多元化配置“信用债+可转债”双债资产,力争增厚组合收益。

二、关于当前“固收+”基金的投资价值

而在我看来,基金配置的重要方法就是采用当前比较流行标准普尔家庭资产配置图,最重要、占比最高的资产就是能够提供绝对收益的稳健理财债基。“一级债基”国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)对于健康的家庭资产配置来说必不可少,甚至于可以说是家庭资产配置的“压舱石”,在A股尤其如此,因为A股的板块轮动极快,前期的热门赛道回调幅度又极大,只有找到合适的固收基金,才能够成为A股投资的长期胜者。具体来说:

1、从资产配置安全性的角度看。基于标准普尔美国标准普尔公司在调研了全球十万个资产稳健增长的家庭资产配置方式,总结出的标准普尔家庭资产配置图。健康的家庭财务管理应该包括“四笔钱”:

(1)追求收益“生钱的钱”,这部分资产可以投入到高风险高收益的领域,比如房产、股票、股票基金、偏股型混合基金等等,在投资者风险承受范围内最大限度的追求收益,但是在家庭总资产中占比不宜过高,基于美国家庭财产状况的标普家庭资产配置图建议是30%。但是,考虑到近十多年来国内资本市场的低回报率与高风险,在国内权益资产的比重还应该进一步降低,20%左右应该更好

(2)预防风险“保命的钱”,主要用于意外和重疾保障等,可以通过购买重疾险和商业医疗险,以小博大,保住生活的底线,其余也要转款专用,预防突发风险,占比20%左右

(3)短期消费“要花的钱”,这种类现金资产管理可以投入到流动性好、才能在需要用钱的时候随时支取资产,比如货币基金等,占比10%左右

(4)稳健收益“升值的钱”,这属于对于未来有一定明确规划用途,但是短期暂时用不到的钱,比如子女的教育金、自身的养老金等。这必然是家庭资产配置中的最大头,通常占比要在50%左右,可谓是家庭资产配置的重中之重

而天天基金网常讲的合理配置“三笔钱”——“短期开销的钱”“稳健理财的钱”“积极增值的钱”与标准普尔家庭资产配置图其实是殊途同归,只是天天基金网没有保险代销的功能而已。

2、关于选择“升值的钱”的配置资产有三个要求

(1)要安全。因为都是有未来明确用途,必须尽可能保住本金。而且,在家庭资产中占比无疑是最高的,做投资决策的必然要慎之又慎,在确保安全性的前提下再追求收益,否则一旦投资出现风险波动,势必对家庭财务的健康状况造成影响。巴菲特曾经说过,投资的第一原则就是保住本金、第二原则就是永远不要忘了第一条

(2)收益高。要在尽可能保本的前提下追求收益,现金安全性最高,但是却不会带来收益,保存在手里就失去了资金的时间价值,机会成本太高。

(3)波动小。投资期限很长,因此追求的是收益的稳定回报,否则就算不损失本金,但收益的波动很大,在需要用钱的时候正好处于收益率的波谷,这样的投资也是得不偿失的

综上所述,对于健康的家庭资产配置来说,“升值的钱”应该是占比最高的,在国内更是如此。巴菲特曾经说过,投资的第一原则就是保住本金、第二原则就是永远不要忘了第一条。

所以,期望收益也不是越多越好,就像股票基金的平均收益率是远高于债券基金,但并不是任何投资者都适合抱有股票基金的预期收益,毕竟高预期收益也就意味着高风险,只有符合自身风险承受能力和投资目的资产才是合理。 因此,考虑到安全、收益、稳健三方面的综合需求,权益类基金预期收益高但是风险大、保本存在较大的不确定性;货币类基金安全可靠但是收益较低

因此,对于“升值的钱”来说,最适合的就是配置一级债基金。国投瑞银基金的明星基金经理宋璐女士的国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)堪称是“债券型-混合一级”基金中的佼佼者

(1)安全性高:国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)作为“债券型-混合一级”基金,投资范围主要包括国内依法发行上市的国债、央行票据国家信用债券,金融债、企业债、公司债、可转债、可分离债存债、次级债、短期融资券、中期票据、资产支持证券、地方政府债、中小企业私募债券等非国家信用债券,债券回购、银行存款等固定收益金融工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种。本基金不参与股票一级市场投资,也不主动从二级市场买入股票、权证。本基金所指信用债,是指金融债(不含政策性金融债)、公司债、企业债、短期融资券、中期票据、地方政府债、次级债、中小企业私募债、资产支持证券等除国债、中央银行票据和政策性金融债之外的、非国家信用的固定收益类金融工具。以固收类债券打底,再以可转债增强,总体风险较低,适合保守型投资者的风险偏好,具有较强的抵御风险的能力。

(2)收益率稳:国投瑞银中高等级债券A(000069)“近1年”的收益率达到了4.69%,超过大多数同类“债券型-混合一级”的表现,夏普比率高达1.94“性价比很高,优于61%同类”。

(3)稳健性强:国投瑞银中高等级债券A(000069)回撤很低,非常让投资者放心。“近1年”的最大回撤只有1.14%,甚至低于部分纯债基金,在当前持续震荡的A股优势尽显。

因此,国投瑞银基金明星基金经理宋璐女士的“债券型-混合一级”宝藏基金——国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)正是充分满足家庭稳健资产配置的安全、收益、稳健三方面的综合需求的宝藏基金。因此,对于“升值的钱”来说,最适合的就是配置债券基金。国投瑞银基金的明星基金经理宋璐女士的“债券型-混合一级”国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)堪称是“债券型-混合一级”基金中的佼佼者,国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)债券占比较高,具有较强的抵御风险的能力,且在持有部分可转债仓位的前提下,收益率高且稳定性强,值得关注。

在当前A股震荡市的市场环境下,债券基金与权益类基金比较就如同著名的龟兔赛跑寓言,权益类基金虽然短期涨幅可能会很大、一马当先,但是大多数时候都会大幅回撤或者懈怠休息,债券基金则是一步一脚印。 综上所述,这样的持续窄幅震荡、缺乏长期牛市的市场环境中,家庭资产配置中选择持续获得绝对收益偏债混合型基金就十分有必要。

关于当前的投资策略,我认为应该采用“信用债+可转债”双债的方式,权益资产债券资产都是必不可少的债券资产在震荡市保底,权益资产在复苏行情中博取超额收益。国投瑞银基金的明星基金经理宋璐女士的国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490)作为“债券型-混合一级”基金,采用双债搭配策略信用债占比73.54%、利率债14.91%、可转债占比8.55%,进可攻、退可守,正是股债配置的理想之选。

总结:

综上所述,综上所述,如果国内资本市场是长期牛市大幅上涨的,年化百分之四五左右的“一级债基”可能就泯然众人。但是在A股这样十多年都持续窄幅震荡、缺乏长期牛市的市场环境中,科学合理、偏债混合型的资产配置才能力争在控制波动回撤前提下追求超越市场的回报。

因此,基于2025年求稳投资策略,投资者可以选择国投瑞银基金双债搭配的稳健一级债基金——明星基金经理宋璐女士的国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490),多元化配置债权资产,力争增厚组合收益。国投瑞银中高等级债券A(000069)“近1年”收益率高达4.69%,同时超越同期中证全债的3.81%!选择国投瑞银中高等级债券(A:000069;C:000070;D:023768;E:023490),通过股债的“跷跷板”效应,提高投资胜率,成为在当前持续震荡A股中的长期胜者

#探秘历史连续11年正收益宝藏基#

@国投瑞银施成 @国投瑞银基金綦缚鹏 @国投瑞银基金

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