今天债市局部翻红！虽然股市回调，但是整体并不强，10年期国债活跃券收益率仅小幅下行。

敲黑板，先说重点！

（1）为什么股市跌了，债市表现还是较弱？除了担心A股反攻（或者看股做债）外，阳光个人认为资金面偏紧，叠加基金提升赎回费率新规预期带来的情绪悲观（还没有确定，而且还有半年实施缓冲期），可能是压制债市修复行情的关键。

（2）接下来债市怎么看呢？简单来说，当前债市处于性价比较高，但是存在多重扰动，所以短期利空还没落地，资金面没有转松之前，债市很难走出震荡偏弱格局，所以短期策略上，阳光个人近期一直在强调纯债配置优于短期博弈，中低仓位可以考虑配置。

（3）混债（固收+）基金机会如何？随着今年债市行情整体较弱，所以混债（固收+）基金也成很多之前纯债基金投资者的重要配置。注意盈亏同源，阳光也在反复提醒：一分收益一分风险，不要只看收益，也要看波动和回撤，选择符合自己风险偏好的配置为主，而且逢调买机可能体验更好，同时，高波固收+基金也要注意适时高抛。阳光个人今年策略：“股债适当均衡配置（或者侧重配置固收+基金），部分仓位长期持有，部分仓位高抛低吸。”具体看个人风险偏好了。

个人债基动作：

（1）今天阳光个人加仓中邮纯债恒利债券C，近1年涨幅14.14%，昨天单日爆蛋28个，已经4连涨了！值得一提的是过去32个季度中，有30个季度都实现了是正收益，这是一只长期稳健增长的固收+基金。中邮纯债恒利债券C主要持仓可转债+债券，下半年策略上，债券部分倾向于维持偏哑铃结构，简单来说，就是重点配置长短两端的债券，并灵活调仓久期。可转债部分则主要以红利股性品种和顺周期均衡型品种为主，更加均衡稳健。另外，回撤控制也做得不错，近1年最大回撤仅为2.51%，低于同期的7-10年债指基金。目前持有收益率1.94%，持有体验还是很不错滴，特别是管理费同类最低，更容易跑出超额收益一些！趁着今天可转债市场回调，个人继续追加一些。

尾盘产蛋预估：纯债基金小涨小跌都有。目前上证指数下跌0.60%，中证转债下跌0.85%（14点05分数据）。混债基金碎蛋估计比较多，17点30分左右还有一次债基收盘预估。

个人股基动作：参考13点30分左右的股基文章。

14点30分左右债市尾盘分析，我们不见不散！

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