债市还是不行！一会股债都跌，一会股强债更弱！目前10年期国债活跃券收益率上行幅度超过1BP了。

敲黑板，先说重点！

（1）为什么股一度跌了，债市还是不涨呢？市场普遍认为是这两点：一是这两天资金面有开始收敛了，以及部分债基（包括混债）的赎回压力都给到债市了；二是认为股市还能涨，所以市场风险偏好依然较高。目前上证指数上涨0.04%，中证转债下跌0.66%（14点04分数据），为什么可转债也跌得这么狠呢？个人觉得一方面是可转债整体估值偏高了（或者说涨多了），另一方面部分资金止盈离场，以及可转债的正股多小盘股，部分偏股型可转债波动本身就很大。

（2）接下来债市怎么看？简单来说，债市不悲观，但是可能也很难马上起飞，震荡偏暖就是好的预期了。从当前位置来看，10年期国债活跃券收益率1.80%附近，30年期国债活跃券收益率2.05%附近都有较强支撑，目前分别在1.77%、2.01%附近震荡，即使继续回调空间应该也是有限的。另外，马上就要跨月了，所以资金面不会持续过紧。

（3）比较大的分歧或者说纠结点还是股市还能涨多久？目前市场对于9月初之前的预期还是比较乐观的，原因大家应该都知道。还有就是长端利率债的短期趋势反复，所以阳光个人延续短期观点：债市现阶段性价比很高，且处于高抛低吸的“低吸”区域；长端利率债维持区间震荡（参考大区间1.60%-1.80%,，小区间1.65%-1.75%），中短端债券相对平稳（长期还是涨多跌少的）。

（4）个人债基策略（仅供参考，自行决策）：现在确实有点难熬，不过纯债目前其实处于一个相对安全的位置，所以占大头也没什么问题，继续保持谨慎且乐观，阳光个人倾向于仓位只加不减。至于混债（固收+）基金，其中高波动的跌起来也不少，虽然不用因噎废食，但是要注意分批入场，以及控制好整体仓位（觉得多了减一点，觉得少了加一点），维持阶段性波动和回撤在自己能够承受范围之内；不能只记得吃肉，不记得挨打。具体看个人偏好了。今年个人基金策略：“股债适当均衡配置（或者侧重配置固收+基金），部分仓位长期持有，部分仓位高抛低吸。”

个人债基动作：

（1）今天阳光个人大额加仓广发集裕债券C，近1年涨幅19.51%，大幅跑赢同类平均（近1年涨幅11.00%）！持仓以信用债为主，可能是少数二季度末降低可转债持仓的选手了，可转债从62%下调至33%，股票仓位约11%，所以整体比之前更稳健了一些（近3月最大回撤-1.93%），属于弹性较高的固收+基金。策略上，广发集裕债券C股票仓位主要通过板块和风格轮转获取收益，调仓灵活积极。基金净值已经回撤了2天，阳光看了下历史净值，今年来最多只有过4连跌！所以今天相对入场时机还可以。不过这两天股市也是多空博弈激烈，可转债跌得也比较多，所以还是分批入场稳妥一些，个人再加一些，拉低一下持仓成本。

尾盘债基预估：纯债基金普跌，而且混债基金大部分应该也会碎蛋。17点30分左右还有一次收盘预估。

个人股基观点：参考13点30分左右的股基文章。

14点30分债市尾盘，我们不见不散！

基金吧：、$广发集裕债券C(OTCFUND|002637)$、$广发集裕债券A(OTCFUND|002636)$、$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$、$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$、$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$、$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$、$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$、$鹏华丰禄债券(OTCFUND|003547)$、$博时恒乐债券C(OTCFUND|014847)$、、$永赢稳健增强债券C(OTCFUND|014089)$。#大盘3800点 你踏空了吗？##八月基金投资策略##选基攻略##操作笔记##好基已就位#、#创作扶持计划#、@天天基金创作者中心