今年以来，债券市场宽幅震荡，多次出现阶段性回调，纯债基金的持有体验不如去年了。与此同时，股市行情持续火热、结构性机会还在延续，股债之间的“跷跷板效应”明显。

不过，股基波动较大！尤其是在极端行情下，例如4月7日上证指数下跌7.34%，风险还是很大的。因此，能够兼顾收益与风险的“固收+”基金，正逐渐成为中低风险投资者的更优选择。

与直接买股基相比，固收+基金具备两大优势：一是波动相对更小，二是省去了频繁择时和追逐板块轮动的困扰，让基金经理去主动管理。

以阳光个人持有的招商安本增利债券C为例。昨天又爆蛋了16个，近1年涨幅21.68%，显著跑赢同类平均（近1年涨幅10.47%），甚至比后者收益高出10%多，业绩表现非常亮眼。

不仅是短期表现强劲，招商安本增利债券C的长期业绩也同样出色。连续4年跑赢同类平均，各阶段涨幅均是同类优秀水平，而且成立以来涨幅超过了230%。这一成绩的背后，离不开基金经理对股债配置的精准把握。过去几个季度中，股票仓位维持在20%左右的同时，可转债仓位则在持续提升，二季度末可转债占比约42%，已经超过了纯债仓位。可转债兼具股性和债性，在股票行情好时能够提供更强的收益弹性。

除了收益表现之外，风险控制同样很关键。毕竟买固收+基金，就是看重他相对波动小，回撤低的特点。招商安本增利债券C近1年最大回撤为-4.72%，甚至低于部分重仓30年国债的基金。而且这只基金在下跌后修复很快（近1年净值修复天数仅35天），因此即使买在了高点，也能较快重回盈利状态。

在投资策略方面，招商安本增利债券C采取均衡分散的方式。重点布局周期、成长、医药消费等领域。基金经理会根据市场行情变化及时进行高低切换，保持价值和逆向的投资风格。

另外，招商安本增利债券C由两位基金经理共同管理。滕越的基金管理经验超8年，投研实力很强，擅长价值和逆向投资策略。王娟娟则有丰富的保险资管背景，更加注重稳健收益和风险管理。再加上头部基金公司招商基金的平台优势，未来表现也更值得期待一些。

那么，什么时候是入场的好时机呢？从年内来看，固收+基金整体走势很好，大多数都在创新高的路上。所以虽然净值回撤两三天的时候入场更好一些，但是阳光个人认为，如果是打算长期持有，其实无需过度择时，采取分批入场策略即可，长期持有或许是更简单且有效的方法。比如阳光个人近期几次加仓招商安本增利债券C，并没有买在最低点上，但是持有收益率也有1.06%了，持有体验还不错。

另外，招商安本增利债券C持有7天即免赎回费的，更加方便灵活一些。无论是短期参与还是长期持有都是不错的选择。大家怎么看呢？

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