逆向投资多元组合，目前盈利7万元，成立以来涨幅超20%，目前组合持仓57%左右的中国权益资产，包括红利指数，主动权益和少量成长基金，16%美股指数基金（包含纳指100，标普500指数），以及17%的债券基金（包括7-10年国开债指数，短债和美债基金），另外还有5%左右的黄金ETF，整体组合维持多元配置，逆向投资的思路，目前组合资产超40万，持有体验比较好，相较于基准的季度胜率也比较高。

中国A股市场由于投资者结构中，个人投资者占比较高，容易产生估值的宽幅波动，今日上证指数今日（20250818），盘中突破3730点左右的关口，创造啦最近10年以来的新高，今日沪深两市成交量也突破2.7万亿，表征市场热度的两融规模指标也突破2万亿关口，当然其中主要是融资盘，A股市场股票总市值也突破100万亿大关，公募基金/资本市场/投资股票等内容，再度成为关注的焦点；

另外的一些围观指标来看，有部分的微信群，开始有人讨论股票啦，也有人讨论目前A股是不是真的牛市，有些投资者开始晒自己近期的投资收益，也有很多的投资者买入2021年核心资产（白酒等传统消费，国内医药、内卷的新能源、光伏），目前普遍浮亏30%左右，足以可见，目前的所谓牛市行情是结构性牛市，牛市的争论没有结果，如人饮水冷暖自知，买了高股息资产就是牛市，买了港股就是牛市，买了国内科技板块的也是牛市，买了美股的也是牛市，话说到此，我们组合当中的债券基金怎么不赶紧清仓，加码权益，而且还有抄底的老消费基金拿着不动，其实也简单，我们对于市场的态度就是不预测只应对，首先我们相信周期，相信逆向投资，大致说买的便宜，就不会亏大钱，有些公司市盈率近100倍，简直就是在博弈，也就是所谓的“炒股”，我们并不擅长博弈，也不觉得自己能够在博弈中胜出，我们就选择不参与博弈，所谓君子不立于危墙之下，另外买入美股和债券基金，正是我们另外多元化配置理念的践行，不着急看到A股上涨就去追，我们相信多元资产配置可以降低组合波动，更好的面对波动的全球资本市场，更大的概率可以活下来，通过低价买入便宜的好股权，大概率可以让财富穿越周期，保持购买力不在长期中受损；

另外一个公募基金的发行量，可以看到个人投资者参与市场的热情高低，2024年9月前，市场上主动股票基金鲜有发行，或者募集规模就是2-3亿元，哪怕是全国大银行，也是这样，目前的市场热情有一定回暖，最近1-2个月，首发股票类基金平均募集规模7-10亿，对比之前有了较大幅度提升，不过对比2021年核心资产大年，动则百亿，甚至全渠道一日1000亿募集规模来比，还有很大差距；

另外一个视角是什么呢？A股市场股票总市值和居民存款总规模的比例高低，很多时候被用来考察股票市场的泡沫化水平，原因是每一轮大牛市行情都会有一轮居民存款搬家，现在这个视角来看，A股总市值占居民总存款的比例并不高，处于历史约25分位数，也就是说目前市场还没有看到普遍的居民存款搬家进入股市的现象，这可以作为目前市场温度的一个观察视角；

另外一个重要的背景是什么呢？国内无风险收益率处于历史级别的低点，而且普遍意义上都认为这将维持较长的一段时间，这就意味着居民存款的机会成本更低，市场期待的居民存款大搬家会不会发生呢，有些人会觉得这次不一样，你或许应该记得“这次不一样”是股票投资中最贵的五个字，我们对此抱有理性的期待，太阳底下没有什么新鲜事，没有长线资金制度性入市的规则还没有完全建立起来，未来依旧大概率会看到资金大幅进出资本市场，带来资本市场估值/价格大幅波动，这个股票价格波动很多人说是风险，其实对于专业投资者可以利用价格的非理性波动，从而获得收益，这也是新兴经济体股票市场更容易获得高回报的原因之一。

资本市场最近涨势很好，很多人都想进来赚一笔，也有很多没来得及上车，被逼空的投资者，希望不要着急，谋定而动，用长期不用的钱参与股票投资，而不是跟风进场，短期博弈，往往可能事与愿违。

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