二季度本基金权益仓位保持稳定，相比上一季度的主要变化是增加铜资源和原油开采企业的持仓，并减少了部分白酒企业和运动品牌的投资比例。尽管本基金自成立以来累计收益持续超越基准，但年初以来业绩跑输基准3.35个百分点，主要拖累因素是白酒等消费品以及煤炭持仓。本基金持有的这部分公司，历经数个周期检验，行业竞争优势毋庸置疑。虽然未来一段时间内消费端和生产端价格依然可能疲软，进而对业绩增长预期带来压力，但是股价经过长时间调整，估值压力进一步缓解，在稳定的现金流和股东回报支持下，投资风险可控，长期回报预期上升。本基金将密切关注行业动态，适时评估企业风险和预期收益，勤勉尽责，为投资者创造更理想的业绩回报。