一、操作

1、债券

维持日定投鹏华丰禄 A，本月共定投2000元。

加仓长城短债A 5万元，本月资金流入、卖出部分股基致使活期占比过高，买入短债类活期资产。

卖出摩根海外稳健配置混合（QDII-FOF)人民币A 3万元，持有3个月收益0.6%，去掉管理费，年化1.2%左右，基本上等同于活期。卖出原因主要是未达到预期的收益率；其次按照雪球介绍及豆包搜索是中短期美元债，但只暴露了持仓基金，底层资产能力有限查不到，结合这两点进行卖出操作。

加仓华夏大中华信用债A 5万元。美元虽有贬值压力，但美债在当前利率下配置的必要性已到。买入逻辑同3月一致，观察一个季度效果良好，基于美债调仓的需求进行加仓操作。

建仓易方达中短期美元债（QDII)A人民币 1万元。买入逻辑:1、基于资产配置考虑美元中短债来讲买入，同时作为摩根海外稳健配置的平替；2、初选时，将此基纳入备选库，但考虑每日限购1000元，没购买。回头看，长短期业绩均比摩根海外稳健优秀，管理费也低0.3%，所以平替日定投开始建仓，最多持仓成本不超过5万。

2、固收＋

按计划周定投华泰柏瑞中证红利低波 ETF 链接 A 100元，本月共定投400元。

清仓南方利安3.1万元。近六年正收益，稳定回撤小。但持有两年收益4.3%左右，去掉管理费后年化仅1.5%，不如债基，更达不到固收+的目的。目前规模仅1.5亿左右，持续缩水。基金经理经验丰富，但管理基金太多，分散精力；虽增聘一位新人，过往仍以固收为主；综合判断后清仓。

3、权益

继续周定投大成策略回报混合、鹏华盛世创新混合A、大成高鑫股票、华安安信消费混合、富国文体健康股票各400元，共定投2000元。

清仓国富研究精选混合3.5万元。减仓之前陈述过，外加市场接近今年的高点，前后整体亏损近1万，对于沉没成本出局也许是最好的选择。对于基金经理年限方面，不能过于迷信时间越久，能力越强，也要跟踪调整能力。

清仓景顺长城沪港深精选A 7500元。清仓原因一是基金经理由鲍无可换成张仲维，张仲维也很优秀，怎奈风格不符合要求。二是半年收益达到10%，达到预期收益率；港股接近近几年新高，A股市场也接近3500点，基于降低权益仓位的角度进行卖出操作。

卖出工银前沿医疗股票A 8000元，医药本月继续反弹，创近一年新高，整体收益转正后降低仓位进行正常的卖出操作。

买入工银创新动力股票1万元。市场整体接近新高，但卖出国富研究精选金额较多，加仓杨鑫鑫的基金做底仓。虽然今年业绩差，但作为深度价值的风格的底仓配置，低点选择也是好机会。

4、 QDII 、投顾及其他

卖出越南天弘股票A 5000元。经理今年以来跑输基准15点左右，无可奈何。鉴于反弹已创近3年的最高点，没有一点回调的迹象，本月将4月低点买入5000元卖出，选择锁住收益。

卖出国富大中华精选 5000元。港股也基本接近近3年的高点25000点，收益率基本达到10%，选择卖出部分份额锁定收益，同时降低股票仓位。

二、分析

1、上证指数由月初的3350点回升至3450点，趋势向好。国内各项政策利好不断，贸易谈判的风波已趋于稳定，基本保持持仓不动。后续市场上涨，降低股票的比例，进一步锁定收益。

2、标普本月再次劲升300点至6200点上方，不得不感慨美股的确是强，可见自己把握机会能力还是不足。本月伊朗和以色列开战，随后美国加入；印巴冲突空战开始，两场战争都很快结束。黄金本月在3300-3400美元附近震荡。石油在伊朗和以色列战争开始后短暂升至78美元，后回落至65美元左右。关于越南，本月继续稳步上升，自身收益进一步增厚。

3、本月收益1.27%，跑输沪深300 1.23%。通过天天基金的持仓穿透来看，股票、债券、活期、其他四者比例依次为44%、33%、11%、12%，卖出偏股基金较多，导致股票占比下降2个点；买入美债使债基比例提升3个点，整体保持均衡。自制表格来分析，股票、债券、商品、活期的比例依次为55%、24%、6%、15%，比例相差比例较大，七月开始以自制表格为准进行动态调整。