近两年，新能源板块，包括新能源汽车、光伏等市场竞争越来越激烈，已经到了“白热化”的程度。这种激烈竞争的压力传导到了上游供应链，导致采购价格被压低、付款周期延长等不良现象，影响了整个产业链的健康发展。

在这种背景下，新能源板块“反内卷”政策接连出台，给行业带来了积极的信号。

新能源汽车方面

最近，八部门联合发布的《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》也提出了明确目标：2025年汽车销量力争达到3230万辆，同比增长约3%；新能源汽车销量达到1550万辆，同比增长约20%；汽车出口和制造业增加值也将稳步增长。2026年，行业预计继续稳中向好，产业规模和质量效益进一步提升，为未来发展提供重要支撑。

整体来看，政策支持不断加码，汽车销量稳步提升，智能化的趋势依然强劲，产业发展稳中向好。在零部件领域，智能座舱、HUD（抬头显示）、线控制动等智能化零部件的市场渗透率正在快速提升，相关企业有望从中受益。新能源汽车的快速发展也带动了固态电池、电驱动系统等零部件需求的增长。具备全球竞争力的零部件企业在国产替代和全球化进程中也有望提升市场份额。

光伏方面

此前，工信部等六部门联合召开光伏产业座谈会，明确要求加强产业调控，通过市场化法治化方式推动落后产能退出，并遏制低价无序竞争，打击低于成本价销售等行为。此举旨在纠正因产能严重过剩（2024年末产业链各环节产能均超1100GW，远超全球需求）导致的价格恶性竞争，推动行业从价格战转向技术和服务竞争。政策推动下，行业已出现积极变化。多晶硅价格从2025年7月底的4.71万元/吨回升至9月的5.32万元/吨，涨幅显著。头部企业如通威、隆基等通过技术优化降低成本，并主动减产，行业供需格局持续改善。

整体来看，新能源板块估值有望持续修复。一方面，由于整体估值较低，资金有向高低切换的优势；另一方面，一些细分领域如储能等率先迎来拐点，行业景气回升。固态电池等技术突破和量产临近也为新能源领域提供了更大的想象空间。从供给层面看，“反内卷”有望加快新能源领域的供给清理速度，重塑行业秩序。

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