白酒等大消费板块近期走强，反映出市场对消费复苏预期的增强。消费板块前期调整充分，估值处于历史低位，具备修复基础。政策端扩大内需、刺激消费等举措加码，叠加居民消费信心边际回暖，消费场景逐步恢复。白酒等高端消费品具备品牌护城河、稳定现金流和分红能力，在市场风险偏好下降阶段更具吸引力。行业龙头通过提价、结构优化等方式持续提升盈利能力，形成基本面支撑。

医药板块经历深度调整后，部分细分领域如创新药、医疗器械、医疗服务等具备结构性机会。医药行业长期逻辑未变，人口老龄化、消费升级、疾病谱变化持续推动需求增长。当前板块估值处于历史低位，具备安全边际。医保谈判机制优化、审评审批提速、国产替代加速等政策红利逐步释放，推动行业情绪回暖。创新药出海案例增多，打开成长天花板，成为板块反弹的重要驱动力。

以芯片为代表的科技成长板块虽短期回调，但其国产替代、自主可控的产业逻辑依然强劲。科技板块受市场风格切换影响较大，前期估值过高叠加流动性收紧预期导致回调。国家战略层面持续推动科技自立自强，芯片、ai、智能汽车等细分领域具备长期成长动能。技术突破与下游应用场景拓展（如新能源车、数据中心、ai算力）为行业提供持续增长支撑。回调后估值更具吸引力，适合中长期资金逐步布局。

农业板块当前处于周期底部区域，随着消费回暖预期增强，养殖类资产与消费板块的联动效应逐步显现。猪价、禽价阶段性低迷压制板块表现，但产能去化接近尾声，未来有望迎来周期反转。消费回暖预期增强，带动终端需求回升，养殖利润改善预期提升。政策层面加大对农业现代化、种业振兴的支持，为板块提供结构性机会。成本压力缓解后，部分优质农业企业盈利有望修复，具备阶段性反弹潜力。

在全球地缘政治风险上升、通胀粘性、货币政策不确定性增强的背景下，黄金等贵金属资产的避险属性再度受到关注。黄金与股票等风险资产相关性较低，具备资产配置中的“压舱石”作用。美联储加息节奏放缓、美元走弱为金价提供支撑。地缘政治冲突、经济衰退预期等不确定性因素仍存，黄金的避险与抗通胀属性凸显。中长期来看，全球央行购金趋势延续，黄金价格具备上行动能。