美妆电商代运营企业面临平台流量成本上升、品牌自建电商团队等挑战，行业进入盈利调整期。消费电子代运营和内容电商服务商也面临类似压力，商业模式的可持续性成为关键。投资需警惕代运营赛道边际收益下降，关注具备品牌孵化能力、自有产品占比提升的公司。

消费整体复苏节奏偏慢，但高端消费具备韧性，下沉市场潜力逐步释放。食品饮料、医美、智能家居等细分赛道仍具成长性。投资需精选具备品牌护城河、现金流稳定、抗周期能力突出的标的，规避依赖单一渠道或客户的企业。

电子科技与半导体产业链受益于国产替代、ai与5g技术推动，具备长期成长逻辑。全球ai算力需求增长、国内政策支持、自主可控战略推进，相关产业链具备结构性机会。关注具备核心技术壁垒、国产替代空间大的细分领域，如芯片设计、设备材料、先进封装等。

军工行业受益于国家安全战略升级、国防现代化推进，具备较强的抗周期性与战略稀缺性。地缘政治不确定性增强，军工科技与民用融合趋势明显，行业进入订单释放与业绩兑现阶段。关注具备核心技术、订单稳定、业绩可预期的军工龙头与细分领域核心供应商。

新能源整体估值趋于合理，但光伏与储能细分领域出现明显分化。全球能源转型持续推进，具备出海能力与盈利弹性的企业有望在行业洗牌中脱颖而出。优选具备海外渠道、技术领先、盈利改善预期明确的新能源企业。

创新药产业链受益于医保谈判机制优化、国产替代加速以及海外授权合作增多。资本市场对创新药商业化前景预期乐观，多个创新药企在二级市场表现活跃。关注具备临床阶段清晰、商业化能力强、具备海外合作潜力的创新药企。

银行、保险等金融板块估值处于历史低位，具备防御性配置价值。地产板块在政策托底下风险释放趋于充分。阶段性关注具备稳定现金流、高股息、政策利好的金融地产标的。

ai硬件、算力基础设施、应用场景落地（如机器人、智能终端）成为科技成长板块的重要驱动力。世界人工智能大会等事件催化，叠加ai商业化进程加速，相关产业链具备结构性机会。关注ai芯片、服务器、边缘计算、智能终端等细分领域。

中小盘个股对负面事件（如业绩亏损、治理变动）反应更为剧烈。流动性风险和波动率显著高于大盘蓝筹。中小盘股投资需注重事件驱动风险控制，建议采用分散配置策略。

尽管短期业绩承压，女性消费市场、国货美妆品牌崛起仍是中长期趋势。国货品牌在内容电商、社交营销、供应链整合等方面具备优势。关注具备自主品牌孵化能力、渠道多元化布局的消费企业，把握结构性机会。