#股债平衡：投资中的攻守道# 我长期有跑步习惯，但我从运动的策略逻辑里找投资的“启发”，而且我已经关注小宇宙的“基会来了”，刚收听了里面的博客，从中学到不少投资相关的知识。尤其是股债平衡这类需要“攻守拿捏”的投资方式，和很多运动的底层思路特别契合。

比如像跑步“节奏控制”，对应到股债平衡就是“仓位纪律”：不会一上来就猛冲（比如全仓股票追高），也不会一直慢走（比如全仓债券错过合理收益），而是根据市场估值、经济周期调整股债比例，就像跑步时根据心率微调速度，避免前期透支、后期乏力，也防止节奏太慢达不到长期目标。基金经理永远要有纠错能力，人人都会犯错，但要及时调整。投资不像比赛，输了一局，下一局清零重开，但投资可以有清零思维，要及时复盘和调整。投资里有一句话会买的是徒弟，会卖的是师傅。止盈和止损都很重要，要主管能动性调整。牛市更容易亏钱，因为牛市大家的决策更随意，但即便是牛市也会有高低起伏，如果买点选择不够好的话，那你的赔率，你的性价比，你的未来的赚钱效应都会很差。经过几轮牛熊周期，在投资过程中我更愿意相信“均值回归”这只“看不见的手”用资产配置去平滑风险，不去赌短期方向，因为投资的胜败不在短期爆发力，而在于能否持续留在赛场上，才能有可能获得长期的回报。@中欧基金