电商平台扶持品牌自营，流量成本上升，消费者行为变化，传统电商代运营企业盈利模式受到挑战。行业进入整合期，议价能力下降，缺乏核心壁垒，业绩波动较大。投资者需警惕依赖单一平台或品牌所带来的系统性风险。

美妆品牌逐步强化自建电商团队，减少对第三方代运营商的依赖。代运营企业服务溢价空间收窄，行业集中度提升。具备品牌力、研发能力及自主渠道的公司更具投资价值，代运营类企业需谨慎评估其长期竞争力。

实控人离婚、股权分割等事件可能影响公司治理结构。家族企业或股权高度集中的公司易引发决策效率下降或股东利益冲突。投资者应关注公司控制权稳定性、管理层变动预期及潜在治理风险。

市场风格向龙头集中，缺乏业绩支撑和核心竞争力的中小市值公司面临资金撤离与估值重构压力。中小盘股投资需精选具备成长性、盈利能力和细分领域优势的企业。避免盲目追逐题材炒作。

受益于国产替代、半导体产业链升级、ai算力需求增长等多重驱动。电子科技行业具备较强的成长性和业绩弹性。重点关注半导体、消费电子、ai芯片等细分领域中具备技术壁垒和商业化能力的企业。

军工行业受经济周期影响较小，具备防御性。受益于国家对国防安全的重视及高端制造技术突破，具备长期成长逻辑。重点关注航空发动机、导弹、电子信息化等细分方向。

医保谈判机制优化、审评审批提速、海外授权合作增多，推动创新药企从“仿制”向“创新”转型。创新药企迎来估值与业绩双升机会。关注具备全球竞争力、有临床进展或商业化能力的创新药企。

在风险偏好回升背景下，科技成长股因其高成长预期和弹性成为资金关注重点。ai应用、算力、半导体等领域尤为突出。短期看估值修复，中长期需关注技术落地与商业化节奏，精选具备核心技术壁垒的企业。

银行、保险、地产等板块估值处于历史低位，具备一定安全边际。稳增长政策加码，如地产局部放松、利率调整，有望带动板块反弹。当前更多体现为防御属性与政策预期博弈机会，需密切关注信用风险与政策节奏。

消费复苏呈现结构性特征，高端与大众消费走势分化。部分细分赛道如食品饮料、免税、医美等表现活跃。整体缺乏强趋势性机会，但具备品牌力、渠道力和盈利韧性的优质消费标的仍具配置价值。

新能源板块经历前期调整后估值压力缓解，但短期内面临产能过剩、价格竞争等挑战。中长期碳中和目标仍为行业提供战略支撑。建议关注储能、智能电网、新能源车智能化等具备技术迭代能力与盈利模式清晰的细分领域。

外资持续增持中国核心资产，反映出全球资本对中国优质资产的再定价趋势。有助于提升市场整体风险偏好。蓝筹股与行业龙头有望受益于外资流入带来的估值修复，形成结构性上涨的支撑力量。