9月5日，A股三大指数集体收涨，两市成交额超2.3万亿。盘面上，电池、光伏、消费电子等板块上涨，银行股调整。

 今日市场止跌反弹，午后多头资金发力，三大指数均走出阳包阴，科创板未收复昨日失地。全天来看，风光电等新能源板块带头反击，而此方向也是反内卷主题。光模块等算力概念在市场情绪带动下也上涨反弹。从指数来看，阳包阴的走势代表目前市场做多动能仍在，此次调整期可能会比预期中短暂。但板块方面，可能会出现轮动，前期的领涨方向能否再次带头值得跟踪。

 只要行情的核心驱动因素未发生变化，行情的趋势可能还在。这些因素包含了决策层对资本市场的重视程度的提高、流动性保持宽裕等。只有从政策层面彻底证伪，例如监管将市场定性为过热，或者对稳市的表述出现变化，才能真正撼动稳市逻辑。

 目前来看，稳市态度不变：证监会主席吴清近日在北京召开专题座谈会，表示持续巩固资本市场回稳向好势头。流动性趋势维持：央行今日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。

 面对回调，不要被短期情绪所扰动，而是冷静思考下跌过后，该选择哪些方向进行布局。未来“十五五”规划建议稿或将于10月底出炉，9月或许有望成为捕捉产业政策风向的“黄金窗口”。

徐乐颖 S0570623020001  2025.9.5

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