“当牛市的声浪逐渐增强，当债基的走势长期向上，当大盘的节奏再现震荡，想逢低买入又怕市场太浪，资产组合的小船该如何寻找航向？”
相信这是近期不少用户的心声了。其实怕追高又怕踏空的投资者，可以看看那些债底保护、权益进攻的产品。它们在不平静的市场，主打一个“攻守兼备”。
正如“全球投资之父”约翰•邓普顿所说的那样：“人不能预计或控制未来，要将投资分散在不同的公司、行业及国家中，还要分散在股票及债券中”。
小步慢跑，收益、体验双丰收
以偏债混合型基金指数为例，其近十年累计涨幅47.22%，比上证指数多涨54.69%；同期最大回撤-7.58%，比上证指数少跌30.71%。另就过去10年偏债混合指数的走势来看，整体下跌可控、稳中有升，追求稳稳的幸福。（数据来源：Wind，统计区间：2015年8月11日-2025年8月10日）
股债“混搭”，力争稳中求进
在偏债混合型基金的谱系中，中波定位策略的产品通过“均衡之道”，兼顾了收益与波动，展现出了较强的市场适应性。以万家锦利（020218）为例，这只产品是一只二级债基，以纯债打底，少部分权益、转债资产增厚收益。
据2025年二季报披露，万家锦利二季度的权益仓位配置主要以TMT+周期+医药+金融标的为主，整体仓位10-15%左右，其中港股仓位5%左右。转债市场方面，保持中性的转债仓位，仍以持有双低转债为主。操作风格相对积极进取，力争为投资者提供“进可攻，退可守”的资产配置方案。
同样受到市场关注的还有万家集利（018741），据2025年二季报披露，这只产品在二季度的A股仓位以低波稳健风格策略为底仓，港股仓位主要在恒生科技方向做自下而上选股博取弹性，整体股票仓位接近10%；转债仓位中枢在8%左右，并以转债定价策略和择时策略进行选券和择时。纯债方面，6月份本基金开始进行银行间债券市场投资，在纯债投资方面效果开始显现。
（以上信息来自相关基金产品的定期报告，为阶段性投资策略，基金管理人可根据市场情况变化及对相关行业的研判予以调整）
向后看，市场短期可能会进入一段时间盘整期，但对中长期走势依然乐观。在业绩层面，中报季已过，各行业整体比较符合预期。但是行情演绎比较极致，TMT板块吸引了大部分市场资金。在投资操作上，当下可以初步进行一些成长内部的高低切换操作，同时也可以关注化工、新能源、工业金属、部分基建等低位品种。
转债方面，可关注业绩较强、无赎回预期的纯股性转债以及低价品种。转债未来走势仍然更多体现为跟随权益市场波动。
未来我们会继续针对国内经济复苏情况进行紧密跟踪，争取自上而下选择最优板块进行配置，博取超额收益。
写在最后：投资是一场长跑，过程中有静水流深的心安，也有惊涛骇浪的变幻。正是清楚投资中诸多的不容易，所以万家锦利、万家集利一直在努力为持有人带去更暖心的投资回报，感兴趣的用户关注起来吧。
