从基本面来看，AI算力产业链或仍是基本面最坚挺的方向，仍是具备中长期投资价值的方向。
感谢大家点进这篇文章~我是专注指数研发和投资工作的基金经理陈建华。
近期A股市场震荡调整，9月4日三大指数集体下跌，其中上证指数跌幅超过1%。在此背景下，光模块等科技板块呈现较大幅度下跌，看评论区，很多小伙伴对于当下是走是留的操作有些纠结，那么今天我就来聊聊我的看法~
首先我想跟大家说说，近日光模块为何大幅下跌？
在基本面和赚钱效应的共同促进下，近期光模块板块成为全市场的抱团方向，使得以光模块为主要方向的创业板人工智能指数出现显著涨幅。然而，在过快的涨幅使得前期资金获利较大的情况下，一旦增量资金不足以保证股价更快速的拉升，就会出现短线的资金的踩踏效应，即较大幅度的下跌。
那么，调整何时结束？
对于这个问题，我想说的是，没有人能够预测市场，我们能做的就是通过基本面、资金面等指标分析当前光模块面临的情况，进而把握行业的长期趋势。
从资金面来看，当前正处于短线资金获利了结以及中长线资金逐步抄底的过程，在初期短线资金的压力会相对占优，越快速的调整和越宽幅的震荡可能使得调整结束得更快。
从基本面来看，在中美关系不出现相对恶化的情况下，AI算力产业链仍是基本面最坚挺的方向，仍是具备中长期投资价值的方向。随着英伟达GB300机柜在四季度的逐步起量，英伟达仍存在业绩上修可能性，从而可能带动创业板人工智能表现修复。
最后我想跟大家说，无论是在市场的哪个阶段，短期波动都是难免的，对于高弹性品种来说尤为明显，这就需要我们保持一个合理的预期和理性的投资节奏。如果中长期看好AI算力产业链，那么可以考虑逢低布局，并做好多元资产配置，分散投资，降低风险。
基金经理：陈建华、曹旭辰
观点更新时间：2025.9.5
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
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数据来源：Wind，光模块含量数据截至2025.8.31，光模块含量指将创业板人工智能指数成分股与万得光模块（CPO）概念指数（8841258.WI）成分股对比筛选出重合部分，计算合计权重而得。文中所涉个股内容仅作行业举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
注：基金管理人判定的华宝上证科创板芯片指数、华宝创业板人工智能ETF联接基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝金融科技ETF联接、华宝智能电车ETF联接、华宝中证A100ETF联接基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
