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近几个月，军工行业经历了订单、军贸等概念的轮番炒作，目前看订单已经出现了环比走弱，未来可能会继续走弱；军贸更多是情绪和事件驱动，落地的难度较大。近期阅兵式进一步激发了市场的炒作热情，但阅兵式亮相的装备都是已经列装的装备，并不会因为阅兵式改变行业的增速，更多还是主题炒作。短期看部分受炒作涨幅较大的标的有回调压力，部分前期调整幅度较大的标的可能存在结构性投资机会。

近期军工行业跟随市场快速波动。后续订单持续性和价格存疑，总体看很多公司可能已经度过了增速的高点，所以对此类公司前景不能过分乐观。整体结构偏向防守，以减少市场波动对组合的影响，但依然对调整后的结构性投资机会保持乐观。

未来一段时间内我们依然会维持稳健为主的配置策略，但同时我们保持对长期看好的标的的高度关注。我们基于长期的跟踪研究认为：部分优质公司具备较强的核心竞争力，拥有较大的发展空间，其竞争结构良好，估值也处于低位，因此当此类标的充分回调后我们仍将逐步增持，期待在伴随优质公司成长过程中获取合理的收益。

$创金合信先进装备股票C(OTCFUND|011686)$

$创金合信先进装备股票A(OTCFUND|011685)$

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