昨日，富时中国A50指数公布季度变更，两大算力龙头个股将被纳入成分股。这一变化将对算力板块带来什么影响？算力板块当前调整到位了吗？我们一起来看看。

【热点分析】

9月3日，富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数等多只指数的季度审核变更，该变更将于2025年9月19日星期五收盘后（即2025年9月22日星期一）生效。其中，最受市场关注的富时中国A50指数本次将纳入多只光通信龙头企业。

富时中国A50指数是海外投资者的重要参考基准，被不少国际投资者视为衡量中国市场的重要指标。根据指数调整的历史经验，指数调整往往能吸引大量海外被动资金。本次算力龙头的纳入可能会为其成分股带来新的被动增量资金，进而为算力板块提供新的动力。

虽然有利好消息，但今日算力板块延续调整，这或仍是短线情绪上的影响。算力板块作为前期大盘上行的核心主线，近几个月积累了较多的涨幅，多空双方分歧加大，近期板块波动率出现上升。但总体看，在经过连续几日的快速回调后，止盈压力得到释放，而当前AI产业趋势明确，短期波动并不改变产业的长期成长。

【后市展望】

政策层面，日前国务院发布的“人工智能+”行动意见也提出到2027、2030年，新一代智能终端、智能体的应用普及率超过70%、90%。国产算力政策定位不断得到重视，有望对算力板块产生催化。

基本面视角，海外内资本开支有望持续提振AI产业链需求。根据TrendForce预测，2025年中国AI服务器市场中，英伟达、AMD等外采芯片比例将从2024年的63%降至42%（注1），本土芯片供应商占比则有望提升至40%，国产替代已成大势。国内某互联网大厂也于近期表示将在未来三年持续投入3800亿元用于AI资本开支，并称自研AI芯片正式进入测试阶段，有望填补英伟达的空白。

在产品布局上，投资者或可兼顾北美算力和国产算力，同时为了减小短期波动影响，投资者或可结合网格策略、定投等方式参与行情。

北美算力方面，$国泰中证全指通信设备ETF联接C(OTCFUND|007818)$跟踪指数成分中，“光模块+服务器+铜连接+光纤”占比超过75%，良好的代表了算力硬件的基本面。其中，光模块占比超过48%，服务器占比接近20%，光纤占比超过7%（注2）。

国产算力方面，此前新发基金$国泰上证科创板芯片ETF发起联接C(OTCFUND|024854)$于今日正式开放申赎。该产品聚焦于科创板芯片上市公司，日最高涨跌幅范围可达20%，或适合风险较高的投资者把握芯片板块后续的投资机会。

#沪指险守3800点！A股开启调整走势？##国际金价创历史新高！机构再次看多##九月基金投资策略##9月你看好哪条投资主线？##指数操盘手集结令#

注1：个股仅为列示，非个股推荐，不构成任何投资建议。

注2：Wind数据，截至2025年8月27日，长江三级行业分类。指数细分行业占比会随着指数成分股调整和成分股涨跌发生变化。

上述基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。其中国泰上证科创板芯片ETF发起联接C投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括股价波动风险、流动性风险、退市风险和投资集中风险等。

风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。指数或者板块短期涨跌幅数据作为分析观点之辅助材料，仅供参考，不代表基金未来业绩表现，不构成投资建议或承诺。基金过往业绩不预示未来表现。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，具有相应风险承受能力，谨慎投资。市场有风险，投资需谨慎。