煤炭板块的走势有点像坐过山车，上半年虽然行业整体利润腰斩，但部分头部企业反而跑赢大盘，从市场供需来看，6月份煤价已经探明底部，眼下正是观察库存消化速度和需求回暖信号的关键窗口期。目前主产区安全检查趋严，叠加进口煤限制政策，短期内供给端弹性有限，这给了市场对价格修复的想象空间。

技术面上，煤炭指数在经历快速上涨后确实需要时间整理，但KDJ指标的超卖状态和布林带下轨的支撑位，暗示短期调整可能接近尾声。不过250日均线的压制力不容小觑，想要突破这个压力位，得看到成交量配合放大的迹象。考虑到冬季供暖季和非电行业开工率提升的预期，四季度大概率会迎来阶段性行情。

对于普通投资者来说，眼下更适合采取“轻仓布局+动态止盈”的策略，如果看到行业集中度提升、产能置换加速等利好因素兑现，可以逢低分批建仓，但需警惕政策调控和宏观经济波动带来的不确定性。

相关指数$国联中证煤炭指数C$ $富国中证煤炭指数(LOF)A$ $招商中证煤炭等权指数(LOF)A$

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