“亏10%稳如泰山，涨1%坐立难安。”投资中，你有没有过这样的心路历程？
自4月“关税冲击”的大跌后，A股便开启了一波上涨模式，不少人的账户除了喜迎“回本时刻”，还获得了不小的正收益。不过，收益转正带来的除了喜悦之外，有时还有新的焦虑：继续持有会不会再次被套？卖掉的话后面踏空了咋整？
今天，咱们就结合投资心理和一些经验分享，和大家讨论一下，当遇到这种无法抉择是“走”还是“留”的情况时，我们能够做些什么。
为什么会出现这种纠结心理？
很大程度上，这种纠结是“损失厌恶”的心理在作祟。
人们对损失所带来的痛苦的敏感度，要远高于同等收益所带来的快乐。亏损时，大家往往选择“死扛”，希望市场反转，但一旦收益转正，人们就会急于逃离想象中“再次亏损被套”的情况，也就是有些人会有“一回本就想卖”的心理。
但在想“走”的同时，人们又会犹豫要不要“留”，因为当市场强劲时，大家都怕卖掉后市场风口很快就轮动回来，反而出现“卖飞”的情况，导致自己错过潜在的投资机会——这种错失的收益，其实也会被视为一种损失。
从投资的本质问题来破局？
要想不被这种“怕错过，又怕再度被套牢”的焦虑所左右，我们不妨回归投资的本质，思考3个最核心的问题：买什么、买多久、怎么买。想清楚这3个问题，就能清楚每只基金在投资组合中所扮演的角色，在源头上减轻焦虑。
01 买什么：找好“下家”了吗？
当大家犹豫要不要赎回时，可以先想一个问题：如果赎回，资金要投向哪里？
如果没有更好的投资标的，就算赎回后再投资，也很可能只是“左手倒右手”。只有当“下家”要优于“现任”时，赎回才是有意义的。因此决策的核心在于，评估当前持仓是否值得持有，并将其与潜在的机会进行比较。
如果持有的是主动管理型基金，我们可以通过几个问题来评估：
基金经理是否发生变更？
基金的投资理念和策略是否与市场相匹配？
基金的中长期业绩（例如过去3～5年）是否优秀？
……
如果经过评估，基金的基本面已经恶化（例如长期业绩下滑、风格漂移等），那继续“留下来”的意义就没那么大了，可以考虑寻找更优秀的替代品。
而如果持有的是指数基金，是否赎回就可以综合考虑所跟踪指数的性价比。以估值指标为例，如果指数估值已处于历史高位（如80%分位点以上），那风险其实已经比较高了，此时就不妨考虑切换到估值更合理的领域，通过“高切低”来降低组合的风险。
02 买多久：根据资金期限匹配投资期限
我们需要思考的第二个问题：这笔钱打算投资多久？
有时候，资金的期限属性，将影响它所能承受的风险水平。一个要遵循的原则，就是“用什么样的钱，买什么样的产品”。
短期资金（如几个月内就需使用）：像生活备用金、短期计划开支等短期资金，几乎“输不起”，一旦遭遇回撤，我们没有足够的时间等它恢复。所以，这类资金可以考虑货币基金、债券基金等风险偏低的产品。
中长期资金（如3～5年甚至更久）：像子女教育金、养老储蓄等中长期资金，距离使用时间较远，有足够的时间跨度来穿越牛熊周期。那么，就可以根据个人风险偏好，配置一些更高风险收益的产品，比如偏股型基金或指数基金。
很多人之所以总是担心被套，原因往往就在于期限错配——错误地用短期要用的钱去追逐高风险的资产，这种错配注定了投资过程会充满煎熬。因此趁着收益转正，大家可以检查持仓是否存在错配现象，按需进行匹配调整。
03 怎么买：不懂的不买、分散配置
在最后“怎么买”的具体策略上，我们需要注意两点：不懂的不买、分散配置。
有句话叫“人赚不到认知以外的钱”，如果你对某类基金或投资策略完全不了解，遇到波动就更容易被市场情绪牵着走。“买自己看得懂的东西”是我们投资的一大原则，只有投资自己充分理解并信任的资产，才能保持内心的定力。
至于分散配置，就更好理解了。咱们都听过“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，构建一个多元化的投资组合，可以有效降低单一资产带来的冲击。“核心-卫星”策略、杠铃策略等等，都是非常经典且实用的资产配置策略。
举个例子：“核心-卫星”策略
核心仓位：占比较大（如60%～80%），作为组合“压舱石”，配置走势相对稳健的资产，如优质债券基金、代表大盘的宽基指数（如中证A500、沪深300）等。
卫星仓位：占比较小（如20%～40%），作为收益增强的“助推器”，主要配置进攻性更强的资产，如高成长的行业主题基金（如科技、创新药方向）、弹性较大的宽基指数（如创业板指、科创50）。$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019671)$
有朋友可能会问：难道做到了以上这3点，以后就不会再被套牢或者踏空了吗？
当然不是！
市场短期的波动是无法精确预测的，但如果当下我们在“买什么”“买多久”“怎么买”这几个关键环节上都做了功课——选择质地优良且估值合理的基金、让资金期限与投资期限相匹配、构建科学的投资组合——那么下一次，至少我们可以不必再为“现在该怎么办”而焦虑。
因为，每一笔资金的目标、风险和预期，每只基金该扮演的角色，我们都已心中有数了。
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