今天的市场整体不太好，新能源板块逆势走高，光伏概念领涨市场，产业链好几个环节的报价都企稳回升了，相信不少小伙伴都在心里犯嘀咕，这轮光伏行情到底是昙花一现的短期反弹，还是能一路狂飙的中长期反转呢？今天就来和大家好好唠唠~

基本面：筑底进行时

从长期的基本面来看，光伏行业正在慢慢筑底。给大家看一组数据，25年上半年光伏板块核心标的营收同比是 -9.7%，不过在国内抢装需求的带动下，二季度的开工率和营收环比都有了改善。上半年归母净利润是亏损的，但二季度亏损幅度变小了，而且加回减值损失计提后，环比还扭亏为盈了。这就说明光伏行业虽然之前过得不太好，但现在已经在慢慢好起来了。再加上反内卷的推进，产业链价格企稳回升，企业的现金流压力也有望得到改善。

政策面：利好不断

在政策方面，反内卷政策可是个关键因素。相关资料显示，反内卷政策的主要措施可能会从两个方面演进。一方面是控制上游硅料的产能，这样就能自发地提升下游环节的价格；另一方面是对下游电站设定最低采购价格，保护终端产品的利润。目前市场对控制硅料产能这一条路径的预期更强。要是真能实现比较有效的减产，那产业链价格有望进一步恢复，这对光伏行业来说绝对是大利好。

另外，国家一直在大力推进“双碳”战略的落实，新型电力系统也在加快建设，大规模风光基地并网的需求还在不断释放。而且近期出台的绿色金融支持工具和制造业升级专项政策，也像给新能源行业尤其是光伏、储能、电网改造等细分板块加了一把油，有望推动它们可持续发展。

总的来说，新能源的爆发不是偶然，而是政策支持、需求回暖、供给改善等多因素的共同作用。另外，反内卷还是不能忽视的潜在主线之一。在这次以行业自律为主的反内卷政策中，各个行业的效果可能会有很大分化，而光伏板块在基本面上已经有了比较强的印证，值得大家持续关注。

$国泰中证光伏产业ETF发起联接C(OTCFUND|013602)$ $国泰中证新能源汽车ETF联接C(OTCFUND|009068)$ $国泰国证新能源汽车指数A(OTCFUND|160225)$ $国泰中证光伏产业ETF发起联接A(OTCFUND|013601)$ $国泰中证光伏产业ETF发起联接E(OTCFUND|021698)$

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