9月4日早盘，新能源电池和储能板块再度领衔冲高，中证电池主题指数盘中一度上涨超3%！（数据来源：choice，指数过往走势不预示未来，亦不预示基金表现）
消息面上，今年以来，海外储能需求爆发式增长，令国内储能电芯企业订单激增。机构数据统计，2025年上半年，全球储能电芯出货量226GWh，同比增长97%。其中前九名均为中国企业，国内企业储能锂电池出货在全球占比超过90%，海外大单屡屡刷新纪录。（资讯来源：新浪财经，以上仅作为资讯介绍，不作为个股推荐）
工厂开足马力进入满产状态，叠加新能源上网电价市场化改革落地，有储能企业甚至表示“加价也排不了单”，出现“一芯难求”的局面。中国储能网8月发文称，2024年还在产能过剩的储能电芯市场，最近突然进入了“加价也排不到货”的状态，这种供需反转的速度超出了所有人的预期。部分电池龙头企业的产线持续满负荷运转，订单量激增至需排队等候，有企业表示“客户加价也排不了单”。进入三季度以来，全球储能市场持续活跃，阳光电源等中国企业拿下订单的消息频传。（资讯来源：中国储能网，以上仅作为资讯介绍，不作为个股推荐）
划重点，当前全球海外储能需求高景气，带动产业价格回升，储能行业有望迎来基本面拐点。
【需求：欧美需求高景气，拐点信号兑现】
中信证券指出，欧美需求高景气与产业供给优化、价格回升共振，储能行业迎来基本面拐点，逐渐走出长期通缩局面，前期低迷的储能板块受益流动性轮动修复。当前储能行业2026年PE集中在15-20倍区间，安全边际较高：
1、 美国：关税影响淡化，OBBBA法案推动美国抢装需求，2026年装机预期不降反增。
2、 欧洲：大储低基数放量高增，户储&工商储供需改善、渠道加速回暖。
【价格：电芯涨价印证需求景气，行业逐渐走出长期通缩局面】
中信证券认为，从各家电池厂25H1业绩会交流看，今年以来头部电池厂订单饱满、产能紧缺，部分头部厂家2026年储能电池订单已接近排满。根据SMM储能微信公众号消息，25Q2澳洲、东欧等地户储起量率先推动50/100Ah小电芯涨价3-5分/Wh，后进入25Q3后280/314Ah电芯陆续涨价1-2分/Wh，且头部厂家国内储能系统价格近期开始见底回升，长期通缩的国内储能市场当前进入价格拐点。从产业价值分配来看，预计电池厂及头部集成商将率先获得增量收益，2025年国内储能业务有望摆脱过去“不赚钱”的局面，盈利进入修复通道。（来源于中信证券20250904《储能｜需求景气，价格回升，拐点信号兑现》）
【政策：行业自律强化，抵制恶性内卷】
政策上，中国有色金属工业协会锂业分会发布《关于锂行业健康发展的倡议书》，呼吁全产业链协同抵制恶性竞争，合理布局新建产能，维护行业良性发展环境。8月23日，湿法隔膜企业在苏州召开反内卷闭门会，也达成了类似共识，如将销售价格稳定在成本线之上，除已规划的产能外不再新增等。（资讯来源：金融界，仅为资讯展示，不代表任何投资建议）
以中证电池主题指数为例，当前该指数PE约为29.7倍，位于指数成立以来29%左右的历史分位，安全边际相对较高。在需求景气、价格回升、政策协同的多重驱动下，储能板块有望持续受益于流动性轮动与基本面修复。看好新能源核心赛道前景，欢迎关注$汇添富中证电池主题ETF发起式联接A(OTCFUND|012862)$$汇添富中证电池主题ETF发起式联接C(OTCFUND|012863)$！
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