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一、A股市场

指数表现，沪指跌1.16%，深成指跌0.65%，创业板指上涨0.95%。个股跌多涨少，全市场超4500家个股下跌。市场全天成交额2.39万亿，较上个交易日缩量5167亿。

从板块来看，光伏、储能概念股震荡走强，上能电气20CM涨停。CPO概念股局部反弹，中际旭创再创历史新高。创新药概念股一度冲高，百花医药涨停。下跌方面，券商股集体调整，国盛金控等跌超5%。

板块方面，光伏、贵金属、游戏等板块涨幅居前，小金属、证券、软件开发、农业等板块跌幅居前。

二、港股市场

恒生指数下跌0.60%，国企指数下跌0.64%，恒生科技指数下跌0.78%。811只个股上涨，1054只个股下跌。南下资金，净买入55.09亿港元。

 板块方面：

1. 芯片板块局部活跃。消息面上，根据世界半导体贸易组织（WSTS）的数据统计，2025年1至6月全球半导体市场规模达到3460亿美元，同比增长18.9%，WSTS同时上调了2025年全年半导体市场规模至7280亿美元，同比增长15.4%。

2. 创新药板块持续走高。近日，国务院国资委与中国科学院联合举办中央企业生物科技产业高级研修班。要求加快发展中央企业生物医药产业，加快打造生物医药领域的国家队，推动我国生物医药产业高质量发展。

3. 光刻机盘中异动。9月2日，国内半导体装备企业新凯来宣布，将参加第十三届半导体设备与核心部件及材料展(CSEAC 2025)。本届展会将于9月4日至6日在无锡太湖国际博览中心举行。

三、核心影响因素分析

国家新闻出版署公布的2025年8月游戏版号审批信息显示，166款国产网络游戏与7款进口网络游戏版号过审，13款游戏版号出现变更。截至今年8月，年内已下发的国产游戏版号共计1050个，版号的过审数量在阶段性增长，并在本月创下了新高, 游戏行业增势显然。

今年上半年，国内多家头部储能企业迎来订单高峰，工厂进入满产状态。由于海外储能市场需求爆发式增长，部分企业甚至出现‘加价也排不了单’的情况，造成‘一芯难求’的局面。

上交所官方网站发布的新开户数据显示，今年8月，A股新开户数达265.03万户，环比增长34.97%，同比增长165.21%；今年7月的新开户数196.36万户，去年8月A股新开户数则为99.93万户，侧面印证市场情绪的火热。

四、市场展望+复盘

A股三大指数涨走势分化，上证指数跌幅较大。金融与消费阶段性接力不足，指数弹性更多依赖科技与政策主题，需关注拥挤交易与回撤。港股市场集体震荡走低，科技股普遍下挫，但创新药板块表现坚挺。

A股方面，政策和业绩以及行业景气度为市场主线，可以持续关注科技，以及低位的消费和化工。港股方面，南下资金和降息周期，流动性宽松预期，可以关注科技和非银金融。

风险提示：板块轮动非常快、量能萎缩流动性可能不足、市场情绪调整。

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