投资观点：标配，赛道政策高度进一步提升，但交易维度要关注当前价位资金减持意愿。
本期国内科技赛道（7.27%）延续强势但高位略有分歧，内部通信（12.38%）、电子（6.28%）再度领涨。科创高标再度爆发，实现单月翻倍的强劲上涨。宏观层面，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，其中对2027年、2030年和2035年三步走提出明确时点工作目标。较过往高级别政策部署，本次人工智能已由新兴前沿产业中的子方向单独成章，并继续提出新一代智能终端、智能体等子方向工作要求。赛道政策高度进一步提升，但交易维度要关注当前价位资金减持意愿。
投资逻辑：受流动性充裕和情绪预期影响，资金行为自我强化。同时大型科技股融资行为增多，或指向当前估值水平下资本市场投融资功能处于协调发展状态。何时见顶无法判断，但受流动性行情本质决定，其调整烈度或与上涨具有对称性。基于对未来波动放大的左侧回避，下调赛道评级至标配。
数据来源:Wind，省心研究院，截至2025/08/29。
作者：方思超 ，投资顾问，SAC执业证书编号：S0570619090010
李文辉，投资顾问，SAC执业证书编号：S0570615050017
吴紫燕，投资顾问，SAC执业证书编号：S0570613090001
潘俐俐，投资顾问，SAC执业证书编号：S0570615050012
汪子涵，投资顾问，SAC执业证书编号：S0570623050008
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