信澳匠心回报混合A（017835）成立于2023年9月22日，截至2025年6月30日，信澳匠心回报混合A过去1年净值增长率为50.16%，同期业绩比较基准为14.72%，成立以来累计净值增长率为57.73%，同期业绩比较基准7.60%。
信澳匠心回报混合A累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2023年9月22日至2025年6月30日）
数据来源：2025年信澳匠心回报混合中报，区间数据已经托管行复核。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
基金经理张明烨指出
回顾2025年上半年，在政策前置发力的支撑下，国内经济保持较强的韧性，背后驱动主要来自于抢出口和抢生产持续较强，结构上设备更新改造、消费等表现亮眼；外需方面，高频数据显示6月抢出口强度有所转弱，但韧性仍在，后续外需不确定性加大，三季度出口同比增速或面临一定压力。2025年上半年，沪深300涨0.03%、上证指数涨2.76%、中小100涨2.29%、深成指涨0.48%、创业板指涨0.53%、科创 50涨1.46%，涨幅前五的SW一级子行业为美容护理、有色金属、国防军工、传媒和机械设备。本基金主要配置供需格局较好、具备资源属性的顺周期品种，2025年上半年涨幅45.56%，跑赢业绩比较基准。
展望下半年，延续我们上半年的观点和投资策略。我们认为随着政策端的转向，内需中顺周期品种的悲观预期得到修复，但同时需要清楚的认识到，内需也存在一些隐忧：中美贸易战冲击可能拖累GDP增速、物价低迷影响信心、房地产深度调整造成拖累、以旧换新或透支消费。因此，国内经济下半年仍面临稳增长的压力：美国的关税税率保持在高位，且政策仍充满不确定性，对出口的负面影响或将显现；同时当前内需出现转弱的迹象，如房地产市场再度量价齐跌，需要密切跟踪下半年的货币及财政政策。因此综合考虑方向上较强的确定性、兼顾现实层面较弱的基本面，我们以自下而上的角度挖掘有业绩支撑、估值合理、供给端强约束的资源端和泛资源属性的品种，需求端关注刚需品种，同时关注相关细分子行业的具备长周期成本优势、能够穿越周期的优质周期成长龙头。本基金管理人将秉持信心深入研究，努力为基金持有人持续创造价值。
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数据来源：本基金2025年度中报，业绩已经过托管行复核，数据区间：2025.1.1-2025.6.30，基金定期报告具有时滞性，前述展示持仓信息不代表当前或未来持仓情况，具体以基金经理实际投资运作为准，请投资者谨慎并理性关注，投资有风险，入市需谨慎。
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信澳匠心回报混合A/C，2023年9月22日成立，截至2025年06月30日，基金定期报告显示，2024A类(C类)年度净值增长率为8.53%（7.90%），同期业绩比较基准增长率分别为：11.60%，业绩比较基准：中证800指数收益率*85%+银行活期存款利率(税后)*10%+中证港股通综合指数收益率*5%。【基金经理管理的其他同类型基金：信澳周期动力混合A/C】，2020年12月30日成立，截至2025年06月30日，基金定期报告显示，2021-2024各年度A类(C类)净值增长率分别为72.80%（-）、-19.58%（-9.77%）、-11.46%（-12.00%）、-0.47%（-1.08%），同期业绩比较基准增长率分别为：14.54%、-20.03%、-8.16%、5.31%，业绩比较基准：中证资源优选指数收益率*45%+中证先进制造100策略指数收益率*45%+中证港股通综合指数*5%+银行活期存款利率(税后)*5%。
张明烨：9.5年证券从业经验；2.5年投资管理经验；本科、硕士毕业于清华大学化学工程系，自2015年10月起先后于东北证券研究所、民生证券研究院、东兴证券研究所担任行业分析师。2020年12月加入信达澳亚基金管理有限公司任行业研究员、基金经理助理。现任信澳匠心回报混合基金基金经理（2024年3月11日起至今）、信澳周期动力混合型基金基金经理（2024年11月29日起至今）。
风险提示：本材料中涉及的市场观点仅代表发表时的观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。
