业绩背后的事儿

8月市场延续上涨态势，上证指数创近10年新高。以AI为代表的TMT（注：数字经济）板块在业绩超预期、海外云厂商资本开支持续上修、市场风险偏好提升的背景下，涨幅明显。本基金主要布局在以AI为主的大成长方向，8月表现较好。

基金经理怎么看？

展望9月，对市场相对乐观，继续看好科技成长板块。科技板块年初以来呈现N型走势，DeepSeek出现后，市场先涨后跌，先是期待AI应用能快速落地，后是担心算力通缩及明后年算力板块成长性。而随着海外CSP厂商（注：云服务提供商）持续增加AI资本开支，且应用公司TOKENS（注：token是AI处理文本的基本单位）快速增加，海外已呈现闭环，对海外算力链的预期开始修正。国内大模型发展虽慢于海外，但也在积极推进。我们继续看好以光模块、PCB、国产算力、端侧、应用为主的成长板块。

$农银工业4.0混合(OTCFUND|001606)$