话题背景：
9月2日，CPO概念股震荡走弱，暴涨势头终结，此时应该贪婪还是恐惧?
#三大指数下跌！A股缘何突然调整？#
【个人解读】
理性来看，CPO板块当前估值对应明年增速仍处于合理区间，远谈不上高估；叠加 AI 芯片全面国产替代预期，其想象空间将进一步放大——最新研究显示，国产 AI 芯片为提升并行计算与推理效率，对光模块的需求较英伟达方案呈倍数级跃升，潜在弹性十足。只不过，短期情绪波动与获利盘兑现仍是所有投资者必须留意的扰动因素。此时，作为投资者，你信什么就会做出截然不同的选择，而信什么即是你得认知，赚认知范围的钱。
【盘面解读】
今日A股市场呈现震荡回落、分化加剧格局，三大指数集体收跌。从主要指数表现来看，上证指数下跌0.45%，收在3858.13点；深证成指下跌2.14%，收在12553.84点；创业板指下跌2.85%，收在2872.22点；北证50上涨0.40%，收在1574.88点；科创50表现较弱，下跌幅度较大。行业板块方面：石油、银行、电力、家用电器、通用机械领涨；通信设备、元器件、多元金融、软件服务、矿物制品偏弱。概念板块方面：减速器、风沙治理、PEEK材料、含H股、工业母机活跃；CPO概念、铜缆高速连接、数字货币、电子身份证、光通信走弱。
**今日板块表现一览表**
【行业板块】
涨幅居前：1.石油 2.银行 3.电力 4.家用电器 5.通用机械
跌幅居前：1.通信设备 2.元器件 3.多元金融 4.软件服务 5.矿物制品
【概念板块】
涨幅居前：1.减速器 2.风沙治理 3.PEEK材料 4.含H股 5.工业母机
跌幅居前：1.CPO概念 2.铜缆高速连接 3.数字货币 4.电子身份证 5.光通信
【市场概况】
A股全天成交量达到了29124.24亿元（含北证50），相比昨日同期放量1250亿（+4.55%），短线情绪方面，54家涨停，25家跌停，封板率仅有52.94%，市场最高连扳为8板。截至收盘，上证指数下跌0.45%，收在3858.13点；深证成指下跌2.14%，收在12553.84点；创业板指下跌2.85%，收在2872.22点。个股层面，上涨1259家，平盘109家，下跌4056家，赚钱效应明显下降。偏股型基金上涨1047只、平盘12只、下跌3382只。板块表现来看，石油、银行、电力等传统板块表现相对抗跌，而通信设备、元器件、软件服务等科技板块大幅调整，市场结构性分化加剧。
【市场分析】
综合来看，A股市场今日呈现震荡回落态势，今日上证指数最高探至3885.31点，最低探至3828.68点。从我给的参考波动区间来看，市场早盘略微上探上方压力，随即展开震荡回落，而回落时连续跌破3856点与3838点两个支撑位，随后反抽修复，午后，指数虽有反复，但整体维持区间震荡，最终收盘是站回在第一支撑3856点之上，综合来说，指数无疑是偏弱势的震荡，但情绪这边有过之而无不及，近期持续高举高打的CPO领跌，行业与概念呈现普跌，仅靠权重以及突发小作文维系盘面稳定，应该说，今天市场整体的心气有所下降。成交量小幅放大，个股层面跌多涨少，显示市场情绪低迷，资金分歧有所呈现。
【市场观点】
观点不变：中期视角看，A股内核依旧强劲，"易涨难跌"格局未变；短期颠簸不改逐级抬升趋势，年内新高可期，3800点仅是驿站，4000点亦可展望，甚至有望挑战4200点。
我还是想给大家打打气：这样的调整早在预料之中——多头连涨数日，本就应把今天的震荡计入成本；空头苦守多时，也终于迎来松动，关键仍是心态。周末我已提醒，短期分化加剧、操作难度陡升，虽无系统性深调之虞，但结构性行情会把波动率拉大、体验拉低，仓位就是最好安全带。对盘面，我认为我们不惧调整，反而视之为机会，只是需紧盯短期风格是否扩散或转移，这一点更重要。综合今日走势，我认为市场不会简单的高低切，而是轮动+行情扩散：风格大概率从科技抱团走向更均衡的态势，而非直接换档。波动加大会让人难受，但无论短线是否延续调整，中期视角下A股内核依然强劲，“易涨难跌”底色不改；颠簸只是逐级抬升的必经过程，调整即馈赠。年内新高仍可期——3800点仅是驿站，4000点亦可展望，甚至有望挑战4200点。策略上敬畏市场、顺势而为：不盲目追高，待前期领涨板块回踩再低吸，理性与耐心同在。
【关于指数预判】
关键压力位分析：
- 核心目标：3674点去年高位（已突破）
- 第二目标：3800点（已突破）
- 第三目标：4000点
- 终极目标：4200点
支撑位分析：
- 第一支撑：3727点
- 第二支撑：3693点
- 重要支撑：3529点
- 极限调整目标：3465点
【周三盘面，怎么看？】
从技术角度来看，指数今日走出震荡回落，市场情绪普遍回落。科技板块的调整对市场信心造成一定影响，但同时权重板块的支撑作用仍在。只要成交量维持稳量，那明日指数有望在支撑位附近企稳修复，只是风格上到底是科技全面修复，还是又形成再度轮动是重中之重。大家继续紧盯成交量的变化就好，明日参考的波动区间，上证指数上方第一压力位3865点，第二压力位3885点；下方第一支撑位3833点，第二支撑位3813点。
【2025.09.02今日有操作】
1.永赢半导体产业智选混合C 加仓 6万
2.宝盈国证证券龙头指数C 加仓 2.9万
3.泰信鑫选灵活配置混合C 加仓 5万
4.天弘中证工业有色金属主题指数C 加仓 5万
**投资进取的Sky的实盘汇总**
统计日期：2025年9月2日
【资产概况】
- 总资产：4,018,122.22元
- 余额宝：650,572.59元（占总资产 16.19%）
- 基金持仓：3,367,549.63元（占总资产 83.81%）
【基金持仓明细】
1. 永赢半导体产业智选混合C（+20.10%）
持仓金额：948,518.99元
占总资产比例：23.61%
占基金持仓比例：28.16%
对应题材：光刻机
2.泰信鑫选灵活配置混合C（+11.50%）
持仓金额：685,547.24元
占总资产比例：17.06%
占基金持仓比例：20.36%
对应题材：AI端侧 电子元器件
3. 天弘中证工业有色金属主题指数C（+19.13%）
持仓金额：502,682.73元
占总资产比例：12.51%
占基金持仓比例：14.93%
对应题材：工业金属
4. 宝盈国证证券龙头指数C（+4.05%）
持仓金额：416,559.32元
占总资产比例：10.36%
占基金持仓比例：12.37%
对应题材：证券
5.天弘北证50成份指数C （-1.10%）
持仓金额：583,220.18元
占总资产比例：14.51%
占基金持仓比例：17.32%
对应题材：北证50
6.南方香港成长灵活配置混合（QDII） （+0.61%）
持仓金额：231,021.17元
占总资产比例：5.75%
占基金持仓比例：6.86%
对应题材：港股核心资产
【仓位配置】
- 基金总仓位：83.81%
- 现金比例：16.19%
