上周市场内部分化震荡加剧，细分成长板块相对占优。上周上证指数上涨0.84%，沪深300上涨2.71%，中证1000上涨1.03%。风格方面，成长风格在市场风险偏好持续改善的背景下相对占优。行业结构层面，上周通信、有色金属、电子等涨幅靠前；纺织服装、煤炭、银行等上周涨幅靠后。
会议传递积极信号，产业支持政策密集推出，有效带动细分成长主题板块情绪。八月二十六日，国务院发布“人工智能+”行动意见，明确提出到2027年实现人工智能与六大重点领域广泛深度融合，短期带动成长侧相关主题板块情绪上行。科创及创业等相关板块受到资金的重点关注，在政策利好下稳步抬升，带动大盘震荡向上，市场上周的上涨行情出现较明显的结构性特征。
美联储降息预期显著升温，从分母端改善市场流动性预期。上周美联储主席鲍威尔在讲话中暗示尽管通胀存在上行风险，但鉴于就业增长面临下行风险，美联储或在未来数月降息。美联储鸽派表态迅速引发市场反应，交易员对美联储9月降息预期概率大幅抬高。对于国内市场而言，美联储降息预期升温，一方面，促使全球资本风险偏好提升，部分外资有望回流新兴市场，为A股市场带来增量资金，增强市场流动性与活跃度；另一方面，美元指数的下行预期或在一定程度上提升中国资产的吸引力，或有利于A股市场估值修复。
图：全球主要指数上周涨跌幅
注：正文数据及图表数据均来源Wind，截至2025年8月29日。以上仅作为对指数及行业涨跌幅的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。
行业主题方面，关注科创人工智能、恒生创新药、证券、港股通互联网、机器人：
1）恒生创新药：国产创新药BD出海成果获得持续验证。今年中国创新药通过国别优势替代美国biotech，降息后全球有望出现新的产业突破和“大药”，中美有望迎来景气共振。8月11日，恒生港股通创新药指数修订实施生效，成为市场首只纯度100%的港股通创新药指数。
$易方达恒生港股通创新药ETF联接发起式A(OTCFUND|024328)$
$易方达恒生港股通创新药ETF联接发起式C(OTCFUND|024329)$
2）科创人工智能：国内云厂商AI投入及云收入持续提升，自研算力取得积极进展，国内模型-算力-应用三个环节均取得明显进步。中长期来看，AI基础能力的开源和普惠、境内外科技厂商加快推动AI与传统互联网应用及终端结合等因素有望提升AI产业链上中下游整体预期水平。
$易方达科创人工智能ETF联接A(OTCFUND|023564)$
$易方达科创人工智能ETF联接C(OTCFUND|023565)$
3）证券：市场风险偏好持续提升，券商板块基本面展现高弹性，资金面为公募基金欠配板块，关注券商机会。
$易方达中证全指证券公司ETF联接A(OTCFUND|012590)$
$易方达中证全指证券公司ETF联接C(OTCFUND|012700)$
4）港股互联网：当前市场对港股互联网公司AI投入、商业化进展等预期较低，随着季报披露开启，对港股互联网AI发展的预期有望从悲观向合理修复
$易方达中证港股通互联网ETF发起式联接A(OTCFUND|019313)$
$易方达中证港股通互联网ETF发起式联接C(OTCFUND|019314)$
5）机器人：境内外人形机器人重点产品正逐步进入量产准备阶段，关注25年境内外人形机器人厂商量产节点。
$易方达机器人ETF联接C(OTCFUND|020973)$
（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）
#三大指数下跌！A股缘何突然调整？##九月基金投资策略##机构看好固态电池！产业迎爆发期##指数操盘手集结令#
风险提示：
基金有风险，投资须谨慎。相关指数及行业表现不预示未来，不作为投资收益保证，亦不作为投资建议；以上内容由公开消息整理而来，仅供参考，不代表易方达基金研究观点。不作为对上述所涉行业相关股票的推荐，也不作为对投资者的投资建议。本材料不构成公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件，本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。请投资者关注投资基金可能遇到的特有风险等，详见招募说明书的“风险揭示”部分。请投资者关注产品的特有风险，在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品，完整版风险提示函详阅易方达官网。
