随着互联网大厂相继交出财报业绩，AI相关收入与资本开支也已尽数揭晓。据统计，第二季度BAT三家合计资本开支615.83亿元，同、环比分别提升168%、12%。8月29日，阿里发布二季报，云业务收入333.98亿元，同、环比分别提升26%、11%。单季度资本开支达386.76亿元，同、环比提升220%、57%，单季度云收入及资本开支均大超预期。之后摩根大通将阿里巴巴目标价从140美元上调至170美元。与此同时，海外科技大厂算力投资同样超出预期。

值得一提的是，高盛时隔一周左右第二次上调了寒武纪目标价。其认为，寒武纪二季度业绩强劲，上调12个月目标价14.7%至2104元。分析师考虑二季度业绩，以及更高的人工智能芯片出货量、更低的运营费用比率、反映中国云资本支出扩张等，将寒武纪2025-2030年的净收入预测上调，其中今年预测上调34%为最高。民生证券表示，阿里云业绩超预期验证中国AI大基建加速发展，国产AI Infra有望迎来价值重估，建议关注云计算、数据治理以及国产算力硬件供应链等核心环节。

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