8月份，A股市场呈现向上走势。9月正式启程，A股今天整体继续上行，三大指数全部收涨，其中深证成指盘中突破12800点，再度刷新最近三年以来新高。气势不错呀，再接再厉！

9月开门红！

9月开门即高光！今天，三大指数午前小幅上涨，午后涨幅扩大。创业板指领涨，深证成指突破12800点关口，再度刷新最近三年新高。个股涨跌比为3206:2085，红方占比超6成。

9月1日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.09.01）

资金面来看，两市合计成交27499.60亿元。（数据来源：Wind，2025.09.01）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超90亿港币。港股主要指数大幅高开后维持高位震荡，恒生指数、恒生科技指数涨超2%。（数据来源：Wind，2025.09.01）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加174.21亿元。（数据来源：Wind，2025.09.01）

贵金属板块领涨

今天盘面上，以黄金为代表的贵金属、有色方向领涨，医药板块集体走强。芯片、算力硬件股探底回升，CPO概念午后再度走强。暑期档电影票房超119亿元，影视股普涨。而卫星通信概念股展开调整，保险、银行等板块回调。

一、有色金属板块上涨，贵金属板块领涨。

美国7月核心PCE虽小幅抬头，但符合预期，并没有动摇当前美联储9月降息的预期。而降息预期让贵金属的吸引力增加，国际金价走高。再加上，全球央行持续购买黄金的行为，妥妥成了金价上涨的“压舱石”！

同时，市场对美联储独立性的担忧升温，投资者担心美联储可能会为配合财政宽松而选择降息，从而削弱美元信用，黄金市场因此再度发挥对冲功能。

国际金价涨得热闹，国内相关企业的业绩也跟着“沾光”。近期A股、港股的黄金产业链公司陆续披露了2025年上半年或第二季度业绩。上游的金矿企业算是“近水楼台先得月”，高金价下，营收和利润大多涨得亮眼。

值得关注的是，多家国际金融机构都对金价后市比较有信心。美国银行的分析师预计，到2026年上半年国际金价将触及每盎司4000美元高位。那么，黄金市场真要上演“芝麻开花节节高”的戏码了？

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二、医药生物板块涨幅居前，创新药概念股持续活跃。

最近医药生物板块表现挺抢眼，尤其是创新药概念股，一直保持着活跃度，算是医药股这波行情里的“主心骨”。

从2025年半年报来看，多只创新药龙头股上半年业绩表现亮眼。就比如百济神州，上半年实现营收175.18亿元，同比增长46.03%，净利润达4.5亿元，首次实现扭亏为盈，稳扎稳打呀！

而8月28号国家医保局的重磅动作也是这次创新药概念股走强的关键催化剂。医保局正式公布了2025年医保及商保创新药目录调整初步形式审查的药品名单。值得注意的是，两份目录均以新药为主，像“百万抗癌药”CAR-T产品、多个“全球首个且唯一”的产品都在列。

这一举措对入围的创新药企业来说是好事，市场准入门槛低了，销路更稳、空间也更广。同时也彰显出国家对创新药产业的力挺，能引导更多资源向研发领域汇聚，加速整个行业的创新发展进程。

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三、CPO概念大幅走高。

近期多家CPO产业链核心企业发布半年报，交出远超市场预期的答卷。例如中际旭创2025年上半年营收达147.89亿元，同比增长36.95%，归母净利润39.95亿元，同比大增69.4%。出色的业绩，证实了行业高景气度。

除了企业自身给力，政策面近期也是暖风频吹，给板块添了不少底气。8月底发布的“人工智能 +”行动意见，明确提出要加快算力网络基础设施升级。再加上Deepsee-V3.1等AI大模型的问世，进一步释放了算力需求。

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以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.09.01）

十大券商本周策略

上周，A股市场先抑后扬，主要指数周内整体上涨，整个8月A股更是表现亮眼。接下来的9月，市场会如何演绎？来看券商的最新研判：

1、中信证券：阅兵带来的装备展示可能会加强中国军贸出口的预期；

2、国泰海通：未来股指还会有新高；

3、招商证券：市场保持震荡上行的概率仍然较大；

4、中国银河证券：市场热点仍将处于轮动状态；

5、中信建投：情绪亢奋但未见顶；

6、兴业证券：“健康牛”，结构比节奏重要；

7、华西证券：险资长线成为本轮“慢牛”的稳定器；

8、中泰证券：震荡为主，强势延续空间有限；

9、浙商证券：“慢牛”途中双向波动，中线拿稳、短线勿追；

10、开源证券：指数中枢有望进一步上移。

美股8月跳水收官

上周五，美股三大指数全线收跌。

（数据来源：Wind，2025.09.01）

上周，道指跌0.19%、标普500指数跌0.1%、纳指跌0.19%。8月份，道指涨3.2%、标普500指数涨1.91%、纳指涨1.58%。其中，道指、标普500指数连涨4月，纳指连涨5月。（数据来源：Wind，2025.09.01）

上周五，COMEX黄金期货涨1.20%，报3516.10美元/盎司，周涨2.86%，8月涨5%。（数据来源：Wind，2025.09.01）

上周五，受美国原油产量创历史新高影响，国际油价下跌。美油主力合约收跌0.91%，报64.01美元/桶，周涨0.55%，8月跌7.58%；布伦特原油主力合约跌0.76%，报67.46美元/桶，周涨0.36%，8月跌5.98%。（数据来源：Wind，2025.09.01）

投资策略

周度观察：

1、创业板5日平均换手率达到了5%，去年高点6%，2020-2021年高点基本在5%，存在一定的过热风险。但如果从市值/GDP、ERP等指标看，目前指数并无泡沫。

2、数进入加速断，一方面拿强者恒强（AI及扩散），一方面找尚未突破2021年高点但有边际变化的方向（金属、游戏、非银、港股）。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT、金融科技、券商、保险、有色

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

【半导体+AI芯片含量高】华宝上证科创板芯片指数（A：021224；C：021225）

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

【行情先锋】华宝券商ETF联接（A：006098 ；C：007531）

【掘金AI+互联网券商】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）

【一键打包黄金+铜铝+锂钴】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、有色金属ETF联接、券商ETF联接、金融科技ETF联接、大健康混合、医药生物风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）

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