2025年9月1日，港股收盘钟声刚落，阿里股价暴涨18.5%，市值重回3200亿美元，创下近两年最大单日涨幅。结果不同的是美团，京东财报公布后，分别跌10%，13.1%，外卖“三国杀”的结局似乎已提前揭晓。

一场烧掉千亿补贴的战争二季度，三家巨头在外卖战场上共烧掉超1000亿补贴，这场烧钱大战让京东净利润腰斩50.8%，美团净利暴跌89%，而阿里却用却换来了淘宝闪购日订单破1.2亿、月活用户破3亿的成绩单。

阿里赢了什么？表面看，阿里只是用外卖业务为淘宝引流，实际上，它用高频的外卖场景，激活了低频的电商大盘。淘宝闪购上线4个月，带动淘宝DAU增长20%，广告收入和客户管理收入飙升，阿里预计三年内即时零售将带来1万亿GMV增量，多家机构纷纷上调了阿里目标价。

当别家还在算“一单亏几块”时，阿里已经用外卖把用户重新拉回淘宝。这不叫烧钱，这叫花钱买了一张“流量返程票”。毕竟——能用钱解决的焦虑，阿里最不缺的就是钱。

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