9月第一个交易日，大概率收红了，今天A股一开场就有点小激动，三大指数早盘都是震荡收涨，这气势就很不错，“别怂，接着奏乐接着舞”。

市场现在最大的共识是“政策底”已经垫得够厚，剩下就看谁胆子大、眼光准，能把下一波主线提前揣进口袋。放眼望去，电子、电力设备、医药、通信这些“老情人”又集体翻红，聪明钱显然在押注“新兴产业”这个关键词，而说到新兴产业，很多人第一反应就是新能源+科技的组合拳，但到底怎么挑到真正能打的标的？

与其自己左顾右盼，不如把难题交给老牌的基金经理好了，摩根新兴动力混合A的杜猛就比较靠谱。

打开基金二季报，第一眼就能看到胜宏科技、宁德时代、东山精密、新易盛、亿纬锂能这一串闪闪发光的名字，电子仓位直接干到28%，电力设备18%，医药生物15%，通信14%，几乎是把“成长”两个字写在了脸上。可别急着说“又是新能源”，细看持仓你会发现，杜猛挑的从来不是赛道里最吵的那几只，而是产业链里真正卡脖子的环节：胜宏科技做高端PCB，客户名单里躺着英伟达和特斯拉，AI服务器和车载算力需求一爆，它的订单就先爆了；东山精密做精密金属件，苹果Vision Pro的铰链、特斯拉Cybertruck的电池壳都绕不开它；新易盛的800G光模块已经被北美云巨头写进了明年的CapEx预算，属于“提前锁定明年业绩”的那一类。换句话说，杜猛的选股逻辑不是追风，而是提前蹲在风必经的路口，把铲子卖给所有来挖金矿的人。

这个你看业绩就知道了，上周五固态电池大涨，很多重仓创新药的“新兴类”成长基都萎了，因为他们对新能源配得不多，摩根新兴动力混合A是一众成长基里业绩最好的。

这种“蹲路口”的本事，在数据上体现得更直白。基金成立十四年来累计回报691%，年化14.9%，同期业绩比较基准只涨了不到300%，沪深300更只有43%。今年以来的61.57%收益里，有11.93%纯粹来自选股贡献，行业轮动基本没动，就是靠一只只硬邦邦的个股把净值推上去。夏普比率高达2.97，意味着每承担一份风险就能拿到接近三份回报，在同类里属于“跑得快还摔得轻”的稀有品种。再翻基金经理简历，杜猛2003年就入行，2011年7月13日开始管这只基，一口气干到今天，是业内少有的“单基长跑者”，金牛奖拿了两座，任职回报691.24%，年化15.74%，用时间把自己活成了基金的“护城河”。

有人可能会想，成长赛道那么卷，换一只基金行不行？顺手把国泰价值先锋股票C拉出来比比：后者今年回报也不错，但近一年回报只有不到80%，和杜猛近90%的成绩还是有点差距，而且国泰价值先锋股票C重仓股估值普遍在40倍以上；而摩根新兴动力的前十大平均估值不到30倍，且清一色硬科技，估值弹性更大。再看换手，国泰价值先锋股票C半年换手150%，摩根只有80%，杜猛的“长拿”风格让交易费用更低，也更容易吃到企业盈利兑现的全段收益。更关键的是，杜猛的最大回撤都发生在2022年四季度，但摩根仅用七个月就创出新高，反弹速度更快，对于想早点回血的投资者来说，时间就是实实在在的金钱。

所以，如果你也相信“政策底”之后市场会奖励那些真正在产业链里卡位的公司，又懒得每天盯盘、追热点，不妨把专业的事交给专业的人。毕竟，一个基金经理能在同一条赛道里深耕十四年，把一只基金从4.6亿做到55.6亿，用实实在在的业绩把“新兴动力”四个字写进持有人心里，这份笃定本身就值得一张长期船票。$摩根新兴动力混合A$ #九月基金投资策略# #9月你看好哪条投资主线？# #8月行情收官 大家都赚了多少？#