1 市场波动下消费和医药板块的投资价值。

杨钧童分析了当前A股市场热度飙升和板块轮动加快的现象。他指出消费板块短期拥挤度低，中长期具备景气度预期，有望成为主线方向。新消费的兴起源于需求端对情绪、功能和社交价值的重视，以及供给端的创新，年轻人愿意为此买单。

2 新消费特征与投资趋势。

杨钧童分析了新消费的三大特征：情绪价值、文化认同和精神满足。他指出95后、00后更愿意为即时快乐消费，如盲盒、奶茶等。同时，消费者对产品品质和文化内涵要求提高，推动了国产品牌崛起。他还提到口红效应的升级版，即经济压力下消费者更青睐高性价比的情绪性消费产品。最后，他提到优衣库模式在国外难以投资，但国内市场有类似平价消费品值得关注。

3 新消费板块潜力巨大。

杨钧童分析了新消费板块的发展趋势。他指出Z时代和银发族将成为未来消费主力，银发族的消费能力显著提升，转向主动养老。此外，单身经济和宠物经济也在兴起。国货崛起是另一亮点，本土品牌更懂中国消费者，性价比更高，设计和营销更贴近本土文化。这些因素共同推动了新消费板块的快速发展。

4 消费板块未来有望崛起。

杨钧童分析了国内外消费趋势变化，指出国内偏好烘焙粮等健康食品，而国外更多膨化粮。消费渠道多样化，如直播带货、跨境电商等，为国货提供更多机会。消费板块长期具备韧性，有望持续发展。

5 新消费领域具有高成长性。

杨钧童分析了新消费领域的投资价值，指出中国正经历类似日本1990年代的消费结构变化，服务型消费占比提升。他提到新消费领域盈利预测上修，年均复合增长率超20%，PEG指标显示估值合理偏低。渗透率方面，医美、奶茶等仍有较大增长空间。此外，中国新消费企业海外市场扩张迅速，如名创优品海外占比达39%，显示出海潜力巨大。

6 新消费板块仍有投资价值。

杨钧童分析了新消费板块的投资机会，指出该领域仍处于蓝海状态，公募基金超配比例提升但绝对值偏低。他建议关注高成长细分领域如盲盒潮玩、宠物食品等，同时需警惕估值过高和交易拥挤风险。中长期来看，新消费受益于消费升级趋势，有望成为拉动内需的长期引擎。

7 消费板块受政策支持有望增长。

杨钧童分析了消费板块的投资机会，指出国家近期出台的个人消费贷财政贴息政策将刺激消费需求。他解释政策背景源于经济增长对消费的依赖增加，并预计后续会有更多支持政策。此外，他以自身经历说明消费券和家电补贴对消费的拉动作用。

8 消费和创新药板块的投资逻辑分析。

杨钧童讨论了消费板块的政策支持，认为国家会持续推出刺激消费的政策。随后他转向创新药板块，指出当前创新药的回调是正常的，并强调本轮创新药牛市与上一轮不同。本轮逻辑在于中国创新药企业凭借工程师红利和产品优势，成为海外药企的采购目标，形成从有到精的发展阶段，这一逻辑目前未变。

9 创新药回调是健康成长的阶段。

杨钧童分析了创新药近期回调的原因，主要是资金流向高业绩的AI硬件和低位补涨领域。他认为这种抽水是交易性变化，不影响创新药的底层逻辑。他坚定看好创新药，特别关注有出海预期的分子和新科技赛道如减肥药的发展潜力。

10 创新药投资逻辑与科技发展相似。

杨钧童提到创新药领域发展迅速，包括减肥药、PD one双抗、基因治疗、小核酸、AI创新药等新技术。他强调了AI在制药中的应用，如辉瑞新冠特效药paxlava的快速研发。此外，细胞治疗、脑机接口等新医疗范式也值得关注。他认为创新药的投资逻辑与科技类似，长期价值值得期待，建议投资者关注相关主题基金。