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 一、A股市场

指数表现，沪指涨0.37%，深成指涨0.99%，创业板指涨2.23%。个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨。市场全天成交额2.83万亿，较上个交易日缩量1707亿。

从板块来看，CPO等算力硬件股维持强势，天孚通信等多股续创历史新高。芯片股集体大涨，张江高科等10余股涨停。下跌方面，医药股展开调整，南新制药等多股跌超5%。

板块方面，CPO、半导体、铜箔、PCB等板块涨幅居前，农业、减肥药、服装、白酒等板块跌幅居前。

二、港股市场

恒生指数上涨0.32%，国企指数上涨0.35%，恒生科技指数上涨0.54%。965只个股上涨，983只个股下跌。南下资金，净买入120.45亿港元。

板块方面：

1、锂电板块活跃。2025年上半年，锂电行业阶段性供需错配仍在持续。而在日益激烈的市场竞争下，行业洗牌加速，业内企业呈现业绩分化。面对利润空间压缩，锂电行业掀起“反内卷”行动，呼吁“不卷价格卷价值”，有望推动产能出清及优化，产业链盈利或迎来修复窗口期。 

2、大消费板块震荡反弹。券商指出，本轮白酒周期也是白酒自身周期与宏观周期叠加，在上一轮改变市场资产定价的两个关键性因素中，均看到向好的趋势，一是需求上，随着中秋国庆旺季到来，白酒需求向好的趋势逐渐清晰，另一方面，A股在2025年8月创下10年来的新高，流动性改善是非常明显的。

3、机器人局部活跃。近日国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，意见提出，要大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端。

三、核心影响因素分析

今天市场全天成交额2.83万亿，沪深两市成交额连续第13个交易日突破2万亿，市场流动性宽松。

三部门就《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》公开征求意见，旨在规范互联网平台价格行为，减少无序竞争，反内卷政策新动向。

寒武纪在发布风险提示公告，公司提醒其股价涨幅过大且估值高于同行业，存在脱离基本面的风险。此外，东芯股份因股价异常波动而停牌核查，也抑制了板块炒作情绪。

四、市场展望+复盘

A股市场整体表现强势，三大指数全线飘红，创业板指涨超2%，续创3年多新高。港股市场，指数小幅收涨，影响市场涨跌的因素主要包括政策支持、资金面活跃、板块轮动、市场情绪修复以及宏观经济数据向好。

A股方面，政策和业绩以及行业景气度为市场主线，可以持续关注科技，以及低位的消费和化工。港股方面，南下资金和降息周期，流动性宽松预期，可以关注科技和非银金融。

风险提示：外部政策不确定性、国内经济修复不及预期、技术面调整。

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