1 朱子谦分析昨日市场行情。

朱子谦介绍了昨日A股市场表现，三大指数大幅上涨，成交额略有减少。市场呈现V型反弹，科技板块领涨，医药等板块调整。通信、电子、国防军工等行业上涨，煤炭、农林牧渔等下跌。盘中市场波动较大，创业板指和科创50涨幅显著。

2 市场维持结构牛状态。

朱子谦指出市场当前呈现明显的结构牛态势，科技白马股表现突出，ETF份额增长显著。融资余额持续增加，市场交投活跃程度提升。券商板块因权益自营业务带来业绩弹性。A股整体情绪指数回暖但仍未达历史高点，市场趋势依然乐观。

3 关注高成长行业和交易结构。

朱子谦指出应围绕产品排他性、龙头寡占度和创新独特性构建长期组合，重点关注半导体材料、生物医药和医疗器械等高成长行业。他分析了市场交易结构，提到TMT板块成交额占比接近历史高点，但尚未达到警戒水平。电子、通信和计算机行业成交额分位数较高，但拥挤度仍处中等。

4 市场情绪退潮，交易量收缩。

朱子谦指出当前市场情绪指数达95.2，显示加速冲顶状态，但未达顶点。交易量从3万亿降至3万亿以下，市场情绪出现退潮迹象。他认为1.5万亿到2万亿的交易量水平最有利于基金投资，希望市场能回归这一区间并保持稳定。

5 科技板块强势上涨，市场分化明显。

朱子谦指出，昨日科技板块开盘后持续猛涨，虹吸效应显著，资金集中流向算力芯片等领域。市场预计2030年AI基础设施规模将达3-4万亿美元，中国GPU市场增速将保持50%。英伟达产业链上涨，国产芯片有望填补政策限制带来的市场空缺。寒武纪市值超过茅台，芯片ETF和半导体设备ETF分别上涨7.24%和5.4%，市场结构分化明显。

6 科技板块强势，港股恒生科技性价比高。

朱子谦指出当前科技板块趋势强劲，AI引发的科技浪潮行情持续四个月，但已出现较大乖离，建议持仓者等待回调止盈。他提醒高位不宜追涨A股科技，转而推荐港股恒生科技，认为其受美联储降息预期和外资回流推动，性价比逐渐提升，与创业板存在轮动回归可能。

7 恒生科技仍有投资机会。

朱子谦指出恒生科技仍有投资机会，市场成交量保持在3万亿规模，资金活跃。科技板块流动性拥挤，进入加速状态，可能均值回归。TMT板块成交额占比40%-42%，未达高点但位置不低。寒武纪股价接近预测高点，市场情绪持续推高，短期内可能由情绪主导。

8 推荐宽基ETF投资策略。

朱子谦指出当前市场投资者普遍关注短期收益，建议采用宽基ETF策略，如沪深300、中证500等指数，这些指数近期表现优于市场整体。他还提到华夏全自动策略在宽基投资中的优势，并建议投资者关注指数策略。此外，他简要回顾了海外市场的表现，包括美股、欧股和亚洲市场的涨跌情况。