今日(8.28)早盘,A股大消费板块集体走强,白酒、食品、零售等方向领涨,中证主要消费指数(000932)盘中一度上涨超2%。(数据来源:choice,指数过往走势不预示未来,亦不预示基金表现)
消息面上, 8月29日,发改委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示,接下来,国家发展改革委要打好提振消费组合拳,激发市场活力。在扩大优质供给方面,国家发展改革委将平稳有序实施消费品以旧换新,做好政策接续,加快首发经济、数字消费、人工智能加消费等领域的政策出台,促进文旅、赛事、露营等服务消费。(数据来源:财联社,仅为资讯展示,不代表任何投资建议)
【机构评市场:行业轮动加速与“高切低”】
国金证券指出,市场当前的状态为行业轮动加速与个股“高切低”。4月关税摩擦以来,TMT+军工板块涨幅靠前,行业层面的整体估值当下已达到历史较高水平,内部个股估值中位数也到达历史高位,且个股之间估值分位数的差异不断缩小,“消灭低估值”或是市场的下一个方向。(来源:国金证券20250824《新高后的下一站》)
天风证券认为,赛点2.0第三阶段攻坚不易,波折难免,可以把投资主线降维为三个方向:1 )Deepseek突破与开源引领的科技AI+,2)消费股的估值修复和消费分层逐步复苏,3)低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候,因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展,而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值,在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头,以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险。(来源:天风证券20250824《A股策略周思考》)
【布局消费正当时?】
$汇添富中证主要消费ETF联接A(OTCFUND|000248)$$汇添富中证主要消费ETF联接C(OTCFUND|012857)$跟踪中证主要消费指数(000932),作为消费大板块中的刚需、内需属性板块,具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。
截至8月28日,中证主要消费指数最新市盈率为19.56倍,处于近十年估值分位数的2.55%,即低于历史上97.45%的时间区间。当前指数估值优势显著,叠加成分股盈利韧性较强(白酒龙头及必需消费占比高),中长期配置价值进一步凸显。(数据来源:choice)

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短期来看,消费板块或仍受市场情绪及资金轮动影响,但中长期而言,低估值+政策利好+旺季预期的组合仍值得关注。
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