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发表于 2025-08-29 11:14:19 天天基金网页版 发布于 上海
市场风格再度切换?大消费集体走强,什么信号?

今日(8.28)早盘,A股大消费板块集体走强,白酒、食品、零售等方向领涨,中证主要消费指数(000932)盘中一度上涨超2%。(数据来源:choice,指数过往走势不预示未来,亦不预示基金表现)

消息面上, 8月29日,发改委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示,接下来,国家发展改革委要打好提振消费组合拳,激发市场活力。在扩大优质供给方面,国家发展改革委将平稳有序实施消费品以旧换新,做好政策接续,加快首发经济、数字消费、人工智能加消费等领域的政策出台,促进文旅、赛事、露营等服务消费。(数据来源:财联社,仅为资讯展示,不代表任何投资建议)

【机构评市场:行业轮动加速与“高切低”】

国金证券指出,市场当前的状态为行业轮动加速与个股“高切低”。4月关税摩擦以来,TMT+军工板块涨幅靠前,行业层面的整体估值当下已达到历史较高水平,内部个股估值中位数也到达历史高位,且个股之间估值分位数的差异不断缩小,“消灭低估值”或是市场的下一个方向(来源:国金证券20250824《新高后的下一站》)

天风证券认为,赛点2.0第三阶段攻坚不易,波折难免,可以把投资主线降维为三个方向:1 )Deepseek突破与开源引领的科技AI+,2)消费股的估值修复和消费分层逐步复苏,3)低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候,因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展,而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值,在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头,以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险(来源:天风证券20250824《A股策略周思考》)

【布局消费正当时?】

$汇添富中证主要消费ETF联接A(OTCFUND|000248)$$汇添富中证主要消费ETF联接C(OTCFUND|012857)$跟踪中证主要消费指数(000932),作为消费大板块中的刚需、内需属性板块,具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。

截至8月28日,中证主要消费指数最新市盈率为19.56倍,处于近十年估值分位数的2.55%,即低于历史上97.45%的时间区间。当前指数估值优势显著,叠加成分股盈利韧性较强(白酒龙头及必需消费占比高),中长期配置价值进一步凸显。(数据来源:choice)

数据来源:中证指数有限公司官网,仅为成份股展示,不代表任何投资建议

短期来看,消费板块或仍受市场情绪及资金轮动影响,但中长期而言,低估值+政策利好+旺季预期的组合仍值得关注。

$汇添富消费行业混合(OTCFUND|000083)$

$汇添富消费升级混合A(OTCFUND|006408)$

$汇添富消费升级混合C(OTCFUND|015187)$

$汇添富文体娱乐混合A(OTCFUND|004424)$

$汇添富文体娱乐混合C(OTCFUND|015183)$

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,本文出现信息只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。如果您购买的是ETF联接基金,请注意尽管该基金为目标ETF的联接基金,但不能保证本基金的表现会与目标指数和目标ETF表现完全一致。如果您购买的是指数基金, 请注意标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。中证系列指数由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算,其所有权归属中证及/或其指定的第三方。

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