熟悉的大A又回来了！还是分数线来看，这两天上午沪指风平浪静，下午走出暴力反转行情。对比前几个月慢牛行情，小幅踏进，现在走势呈现明显放大。今天总计成交上3万亿，而且也是第12个交易日保持2万亿，市场热度被激活，多股情绪的博弈，接下来走势放大或许是常态，大家需要习惯的。
拉长K线来看，似乎可以寻找答案。咱们从技术面浪型来看，牛市有五浪，三个上升浪，二个调整浪。一浪很明显是从去年924暴力拉升开始；二浪调整浪就是去年10月8日高点至今年4月关税低点；三浪也就是这波行情，目前看市场风格切换，估计处在三浪末期，可以重点看下科技走势，带头大哥可以作为风向标。
此处还是要强调说下，不同板块走势差异较大，细分板块和大盘走势并不同步。用数据说话，科技代表的人工智能年内上涨61.78%，传统消费代表的中证白酒年内下跌3.55%，可以说是冰火两重天。还是那句话，“指数涨，我的持仓还是亏，不妨看看宽基，跟上市场节奏，其实也蛮舒服”。看到太多新手朋友追涨，忍不住提醒，接下来少说，说不定影响别人赚钱。
言归正传，今天来聊聊创新药，重点先说大家最关心的，创新药我没有下车。
1、利空分析
主要有两点，其一是涨多了，哪怕指数四连阴，年内涨幅还是达到100.51%，年内的爆拉，市场有点风吹草动，何况这次又是大风咆哮，资金有止盈也是正常的。不过从技术面来看，指数跌破20日均线，短期趋势走弱，王者归来需要时间，注意节奏。
其二是特总的喊话，挑选重点来看，将把美国药价削减高达1400%至1500%，并强调“将对药品成本动真格”，此外还在信中设定了9月29日的最后期限，要求这些公司降低药价，并要求它们向所有医疗补助患者提供“最惠国”价格，即要求药企提供与其在全球其他国家中所提供的最低药价相同的价格。
话里话外的意思就是降低药价，其实特总上个任期也这样说过，也是他一贯的风格（参考关税打法）。咱们创新药出海，不是直接卖，而是授权出海，而当地药企卖，核心就是收益捆绑，面对国内外的压制，不能说完全不可能，但是小概率事件，不需要过于恐慌的。
2、基本面夯实
资金不会说话，咱们来看药明康德动作，2025年第一次股份回购并注销实施完毕，实际回购股数为1186.08万股，占总股本比例0.40%，实际回购金额为10亿元，价格区间为65.53元/股~102.23元/股。关键词是全部注销并减少注册资本，说明是看好公司的发展，平时跟踪的创新药公司发布的利多也是一大堆，反复印证行业迎来盈利，基本面是夯实的。
3、估值诱人
只看业绩，不看估值，那就太片面了。当前指数市盈率35.81倍，处在近十年45.37%的百分位，面对现在宽基普遍70-90%的百分位来看，此时还可以购买标的来看，性价比凸显。
总结今天的分享，市场热度被激活，多股情绪的博弈，接下来走势放大或许是常态，大家需要习惯的。目前看市场风格切换，估计处在三浪末期，可以重点看下科技走势，作为带头大哥是风向标，值得跟踪。
落实到投资，创新药逻辑依旧没有改变，还是保持原来的观点，“依旧看好的，不过还是提醒下，正因为牢盘少，盘子轻，波动也会比较大，可以逢低买或者定投，更适合我们大部分人”。
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