业绩背后的事儿

7月，全球股市共振上涨，沪深A股市场延续上涨态势，业绩超预期的海外算力链和反内卷相关的周期、新能源板块先后引领市场上涨，科技成长类指数涨幅靠前。

行业方面，反内卷相关且受益于雅江水电站的钢铁、建材、有色金属、建筑等涨幅靠前，医药延续强势表现；风格方面，周期、成长风格表现较好，金融、稳定风格表现较差，成长优于价值，前期强势的大盘价值表现较弱。

基金经理怎么看？

组合配置长期立足于我国的比较优势：产业配套齐全的制造优势，劳动力素质提高的工程师红利优势，居民收入提高的巨大市场优势。

目前，主要关注自主可控补短板相关的半导体等科技创新；AI相关的算力、消费电子等端侧、AI应用，以及量产临近的人形机器人、智能驾驶等；景气度较高的部分新兴消费细分领域；国内竞争力逐步增强的部分医药细分领域；银行、非银、公用事业、家电等高股息板块。

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