在股债市场的起伏之间,一类理财产品正悄然成为投资界的新宠,它攻守兼备,回答了投资者“鱼与熊掌能否兼得”的问题。

数据显示,截至8月27日,全市场“固收+”基金(包括一级债基、二级债基、偏债混合基金)规模已达1.9万亿元,较年初增长2525亿元,增幅达15.34%。仅8月份,新成立的“固收+”基金就有近10只,募集规模超100亿元。这类产品正从理财市场的配角走向中央舞台,成为越来越多投资者的选择。
为什么是固收+?多资产协同增效,攻守兼备
“固收+”基金的核心魅力在于其多资产协同增效的能力。它通过在债券等固定收益资产基础上,配置少量股票、可转债等权益资产,实现在控制回撤的前提下追求相对平稳的回报。
与纯债基金相比,“固收+”收益来源更加多元;与股票型基金相比,其波动和回撤更为可控。这种“债打底、权益添翼”的策略,使得“固收+”产品在年内股债市场轮动加速的环境下优势较为明显。
为何今年爆火?
2025年上半年,“固收+”基金规模净增约2500亿元,二季度环比回升6.1%。这股热潮背后是多重因素的共同推动。
低利率环境是首要原因。随着存款利率进入“1”时代、十年期国债收益率下行至1.7%左右,传统理财收益缺乏吸引力。
业绩表现则是直接催化剂。近一年来,有1750余只“固收+”产品平均收益达3%,290余只产品收益率超5%。部分产品近一年收益率甚至超过10%,展现出良好的收益弹性。与此同时,这些产品普遍控制回撤较好,为投资者带来了良好的持有体验。
那“固收+”基金适合什么样的投资者呢?
第一,适合不愿承受较大的市场波动,但又希望获取相对平稳收益的投资者;
第二,适合有资产配置需求的投资者,如配置了高风险资产,为平衡风险,想配置些风险相对较低、波动较小的资产;
第三,有中长线资金规划的客户,如养老、儿女教育等。最后提醒一点,“固收+”产品虽然以追求相对平稳的收益为主,但“的部分在一定程度上也不可避免地放大了风险。投资者需结合自身风险承受能力进行选择。
未来还有机会吗?
展望未来,“固收+”产品仍然具有广阔的发展空间。随着无风险利率持续走低,理财市场整体扩容,这类产品在收益表现与持有体验之间找到了难得的平衡点。
市场环境也在发生变化。权益市场回暖上行,债券市场震荡,为“固收+”产品股债协同、攻守兼备的策略优势提供了发挥空间。
行业发展将从“规模驱动”转向“能力驱动”。具备强大宏观研判能力、精细化信用分析体系以及多资产多策略协同作战经验的基金管理人,将更有可能脱颖而出。

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