在A股的历史上，从未进化出“慢牛”“长牛”这一类动物，我们见过的都是“奔牛”“疯牛”，然后就“慢熊”“长熊”。
这次不一样？！
回望A股三十余年历程，每一个高峰都伴随着“这次不一样”的集体幻觉。
2007年的“黄金十年”、2015年的“改革牛”，最终都以惨烈的价值回归告终。当下市场，同样的叙事正在重演：机构投资者高喊“核心资产永续增长”，分析师们不断上调一些热门股票的目标价，散户们则怕错过而恐慌性买入。
然而，至少在目前，我们得思考：上市公司的经营业绩在全面提升吗？国内经济的基本面上真能支撑一次大牛市吗？……
我认为，A股的熊长牛短是由其市场机制决定的，并不以我们投资人主观意愿而改变。在市场机制上，经过了一轮新股IPO“注册制”的实验后，目前也基本回到了2015年的态势，A股炒壳、炒小、炒新、炒绩差、炒故事、炒概念等“光荣传统”几乎全面得到恢复，而市场参与者人性中的贪婪与恐惧从未改变。

因此，期待这一轮牛市“行稳而致远”并不现实。

大涨连涨减仓，大跌连跌买入。