#八月基金投资策略#

经过深入行业调研，我发现光伏行业正在经历一场深刻的供给侧改革与技术革命。根据工信部发布的《光伏制造规范条件（2024版）》，行业门槛大幅提高，新建N型电池效率要求不低于26%，这导致中小厂商现金流断裂，产线拍卖潮涌现，行业CR5集中度突破临界点，龙头企业优势更加凸显。

在技术层面，光伏行业正在发生革命性突破：颗粒硅技术占比不断提升，突破产能天花板，降低硅料电耗30%；银包铜+0BB技术实现量产，推动非硅成本进一步下降；组件回收产业化取得重大进展，物理法回收线正式投运，显著降低全生命周期成本。更令人兴奋的是，N型电池替代进程加速，TOPCon电池量产效率达到25%，正在快速替代PERC成为主流技术；HJT-钙钛矿叠层组件实证效率突破28%，预计2025年第四季度开启商业化进程。

个人持有的$银华中证光伏ETF发起式联接A$ 精准跟踪光伏产业指数，全面覆盖这些技术领先企业。基金过去3个月涨幅近23%，继续补涨空间较大，跟踪指数指数当前估值优势明显，市净率处于近5年31.71%分位数，配置性价比突出。基金管理水平卓越，跟踪误差控制在0.43%以内，托管费仅0.10%为全市场最低，值得一提的是，基金公司自持比例高达24.40%，充分彰显对产品的信心。对于个人投资者而言，这也许是布局光伏技术革命的最佳工具