【0827/市场走势观点】
大家好，昨天市场震荡分化，有一个比较明显的高低切，量能也有一定收缩，收缩了4000多亿，回落到2.7万亿左右的水平。在这个位置做缩量震荡其实还是不错的，只不过昨天量缩得稍微有点大。
整体行情在这个位置休整几天，我觉得可能是比较好的走法，当下没看到太大的风险，其实最大的风险就是A股自己涨得太快。如果涨得太快，有可能会看到各种各样的降温措施出来，反而可能引发一定风险。所以在这个位置走得慢一点，消化一下风险，是比较好的。
【市场高低切解读】
昨天更主要的是盘面结构有分化，之前的一些高位强势板块出现调整，比如AI、国产算力、半导体等都有调整。前期比较强势的板块，像创新药、军工，也还在调整过程中，而低位板块出现轮动上涨，维持住了整个市场的热度。
昨天比较明显的是顺周期方向接力，包括反内卷相关的一些板块，像化工、石化、养殖等。另外就是偏消费的方向，这可能也有对后续金九银十、双十一旺季的一些预期。但整体这些方向我觉得可能更多还是上涨过程中的过渡方向，是给主力部队一些休息时间
【板块观点】
昨天板块方面表现比较好的是农林牧渔、美容护理和化工。农林牧渔其实主要还是猪肉这块表现较强，猪肉这块确实有反内卷会议的预期，最近非瘟疫情有点扩散，当然更多还是走高低切的逻辑。
美容护理也是低位反弹的逻辑，当然也结合我们刚说的，可能和对后续9月到11月消费方面的预期有关，而且新消费这个方向也调整了比较长时间，在这个位置企稳后做补涨其实也比较合理。
化工这个方向更多也是反内卷，最近资金对化工ETF配置的兴趣比较大，市场上几只化工ETF本身体量都不大，每天如果有十几亿资金进入，去买这些化工股，对整个化工板块还是有比较强的支撑。但说实话，无论是养殖还是化工，这些板块对于活跃资金来说，并不是特别热衷的板块，所以更多还是阶段性的过渡，让高位板块得到休息，真正往后继续打空间，可能还是要靠那些比较强势的方向。
【消费电子观点】
昨天题材方向其实也一样，之前相对高位的活跃方向，昨天都有不同幅度的调整，然后去拉一些低位板块。昨天表现比较强的是消费电子方向，消费电子一方面9月份苹果会开发布会，可能会有催化，AI眼镜这些方向也有催化，而且本身位置比较低，消费电子在整个科技板块当中是相对低位的，所以昨天在整个科技板块内部表现也相对更强一些。
【AI应用观点】
当然大家今天关注的焦点还是昨天晚上国务院印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，这个事情之前有提过，但昨天的文件在很多方面做了非常具体的量化部署和要求，比如到2027年新一代智能终端、智能体这些应用的普及率要超过70%，到2030年要超过90%，给了非常明确的量化目标。
正常来看，今天AI应用这条线应该会有比较好的表现。当然如果AI应用走强，对偏基础设施建设的算力这些方向其实也应该有一些带动，所以今天我们可以看一下，如果AI这个方向走得比较强，那是预期之内的。
当然如果这个方向走弱了，在这样的消息催化下还是走弱，那可能我们对这个方向短期就要稍微谨慎一点了。因为客观来说，TMT板块经过上周的上涨，交易拥挤度又回到了相对比较高的水平，虽然跟今年年初拥挤度最高的时点比，可能还略有差距。
但确实也进入到需要比较警惕的位置了，如果利好出来还是不涨的话，那可能我们确实需要当心一点，这些高位板块后面有可能有阶段性走弱的可能性，这是今天盘中需要关注的焦点问题。
正常预期本身今天应该是延续一天调整的，我们可能也会借调整进一步考虑发车的问题，当然因为昨天晚上这个文件的出台，节奏可能又会有一些变化，所以我们还是更多盘中观察市场，再决定下一步的行动。
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