在A股市场持续走强的2025年，公募基金行业再度迎来业绩与规模的双重狂欢。然而，在这片如火如荼的行情中，一位以价值投资著称的明星基金经理却因近乎“空仓”的操作陷入舆论漩涡。数据显示，截至8月21日，徐彦管理的大成兴远启航混合基金目前净值尚不足1，成立半年依然“在水下”。据了解，该基金年成立于3月11日，截至6月末现金资产占比高达84%。尽管徐彦管理的其他产品中长期业绩稳健，但本轮牛市中的“踏空”行为依旧引发基民大规模质疑。

“2月买的，这波行情活生生错过了，等你到9月，不行就换。”一位投资者的发言道出了许多基民的愤懑。徐彦阐释了其按兵不动的核心原因，直指其价值投资理念的本源。“判断股价波动始终不是我的强项。”他将当下的市场环境与几年前进行对比，指出几年前，股市里有为数不少价值被显著低估的股票，现在环境发生了巨大变化。在他看来，这对新基金建仓是巨大的挑战。不过，最终他对合规要求作出了明确承诺：“未来，我将在规定的时间内完成建仓。”这句话既是对投资者的交代，也暗示了即将到来的建仓行动。然而，投资者似乎并不买账。“一直不建仓，还要收管理费？到底啥意思！”这类质疑在社交平台上持续发酵。#你认为本轮牛市能走多远？# #A股迫近3900点 成交量破3万亿# $国泰中证全指通信设备ETF联接E$ $天弘中证全指通信设备指数发起A$ $永赢先进制造智选混合发起C$ $国泰中证全指通信设备ETF联接A$ $华宝中证金融科技主题ETF$ #晒实盘# #晒收益#