昨日，市场冲高回落再回升，主要宽基悉数创出阶段新高，科创50大涨3.2%领涨，上证指数剑指3900点；市场总成交额31777亿元，为历史次高，仅次于去年10月8日，较前日放量5983亿元；个股赚钱效应较好，涨跌比3351:1898。板块题材方面，算力硬件保持强势，CPO、GPU方向领涨；卫星导航概念午后拉升；大消费迎来补涨，白酒、零售方向涨幅居前；稀土永磁概念大涨；房地产板块表现不俗。

指数大涨，但个股分化明显，依然有接近2000家下跌，说明资金在抓大放小，科技主线还在涨，但资金重心正在往中大市值品种转移。行情涨到现在，难免要走分化，而源源不断的增量总要找个去处，相对涨幅不大的权重就成了首选。目前权重股正带着指数冲关，补涨完成后，大小票又将回到同一起跑线，然后再慢慢走向新的共振，这是中期展望。
关于科技主线，对于受益于AI产业趋势，市场空间与置信度都在持续提升的行业，不要用静态估值或者短期涨幅过大这两个维度去评估其未来，如果基本面的迭代远远领先于股价涨幅，那么未来就还有空间。
关于核心资产，当下的宏观环境在倒逼更多的资金进入股市，因为楼市无人问津、债券收益率继续走低，出现了资产荒，而国内股票是目前少数能够产生高收益的资产。上周末美联储放鸽，在全球流动性宽松预期下，国内外优质股票资产都会水涨船高。就像黄金、比特币一样，为什么能够大涨，核心还是流动性宽松的情况下，资产聚焦于供给稀缺的优质资产上。
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