我们这个号的很多读者可能是因为过往且涨哥关注和写海外的分析相对比较多，这个也是我们相较于其他创作者的一个差异化。

但其实且涨哥对于国内的主动管理基金也是非常关注的，我觉得当下时点，也值得再次加大对于主动管理基金的关注。

过往三年对于主动管理型基金来说是比较艰难的，很多基金都经历了前所未有的折戟沉沙，深圳很多基金管理人也认为，主动管理基金相较于被动指数的价值在持续下降。

但是今年以来，以万得偏股混基金指数为代表的公募主动管理基金却再次大幅跑赢普通指数。我拿万得偏股混基金指数和两个代表性的指数去做了对比，分别能说明不同的现象。

首先，是万得偏股混基金指数和沪深300的对比。

万得偏股混基金指数整体来说偏大盘风格，和同样偏大盘的沪深300来去对比，就能体现出相对对标下的超额表现。看图就能知道，超额是一直存在的，只不过过去三年的超额是在下降的，但最近又开始大幅回升。

其次，我们拿万得偏股混基金指数和中证1000指数来做对比，见下图。

中证1000指数是一个偏小盘的指数，大部分的主动公募主动管理基金对于小盘股的覆盖是相对比较少的。因此拿万得偏股混基金指数和中证1000指数对比能够看出，大盘相较于小盘风格的超额。过去三年，大盘相较于小盘的超额也是不占优势的。今年以来相较于中证1000的超额再回升，尤其是最近几个月。最近市场也有一种迹象是风格逐渐从小盘开始切向大盘成长。

基于以上的分析，我依然认为，公募的主动管理基金有其巨大的价值，并且在今年开始，这个价值会再次重新显现和放大。

预计在下周，我也会开始跟投一个全新的投顾组合。这个组合会以发掘主动管理基金的价值作为其出发点，届时和大家持续同步最新情况和跟投体验。

（不作为投资依据）

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