今年以来【$恒生前海恒源天利债券C(OTCFUND|013205)$】表现亮眼，净值年内多次创出新高，在当前市场环境下，恒源天利债券基金作为攻守兼备的二级债基，既能在股票牛市时把握机遇，追求提升收益水平，又能通过债券为主的持仓抵御股票市场震荡下行时的压力，收益增强实力“杠杠的”。快来了解一下吧！

数据来源：wind，截至20250825。基金的过往收益不代表未来表现，也不构成对基金未来收益的保证。

$恒生前海恒源天利债券C(OTCFUND|013205)$

债市展望：昨日国债期货表现回暖，长债收益率普遍下行。8月央行MLF净投放达到3000亿，符合市场预期，为连续第六个月加量续作，继续展现适度宽松的货币政策取向。美联储主席发表重磅讲话，市场加大对美联储9月降息的押注。整体来看，当前股市有加速上行的迹象，后续美联储降息节奏可能加快，内外环境对股市偏有利，债市面临的压力或仍然不小。

股市展望：A股三大指数昨日延续强势表现，呈现高开高走的强劲格局，市场信心显著提振，两市成交大幅放量。当前市场较高的成交额，或是政策与市场协同共振的结果。一方面，居民储蓄正加速向资本市场转移；另一方面，外资持续流入也为市场注入活力。国内方面，央行持续呵护市场流动性，昨日开展6000亿元中期借贷便利MLF操作。海外方面，美联储主席释放鸽派信号，强调就业风险，为降息敞开大门，大幅缓解了市场对于全球流动性收紧的担忧。

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