周四我们提到市场有降温的迹象，从融资盘看，周四融资净卖出10亿，是时隔8个交易日后，首次净卖出，而且净卖出第一位的，是今年涨了400%以上的胜X科技，单票净卖出5.6亿，占全市场净卖出的一半以上，而原因是，周三盘后，胜X科技向港交所正式提交了上市申请。
因此，你看，不管是再融资，还是减持，都会抑制炒作的情绪，关键就是A股这边，这块出水的水龙头，现在被人为拧得很死，因此供需失衡。
但是大A，运气也是真好，每次一要降温，就有新的热点，这次，是Deepseek——正式发布新版本V3.1的同时，在评论区置顶了下图这条，导致周五开盘，国产芯片板块集体高开。
但是，周五上午，还是“抢裤子”的行情，芯片大涨的同时，超过70%的行业及个股下跌，按周五上午的成交，实际成交额应该是会跌破2万亿的——结果，周五午后，券商、算力板块开始拉高，上证指数在13点14分正式冲破3800点，从而带动整个盘子持续走高。
但我们预估，短期降温，是迟早的事，这样的热度，并不可持续。
说回周五的市场，印证了此前，我们的两个结论。
第一，近期，上证指数依然很难战胜。
周五上证指数涨1.45%，而全市场5000多只股票的涨幅中位数大概就在0%附近，因此，跑输上证指数的，应该比比皆是。
我们此前在《最近确实很难跑赢上证指数》里聊过，上证指数，今年就是银行先涨，然后科创板接力，持续推动指数向上。
比如周五，科创50大涨8.6%，科创综指涨5.3%，我们算过，科创板的总市值目前大概占上交所的13%左右，也就是说，科创板，周五为上证指数贡献了0.7%左右的涨幅，大概占上证指数周五涨幅的一半。
更极端一点地说，周五，科创板的俩龙头股，寒王、海X信息，分别20cm涨停，两者在上证指数的占比均为0.5-0.6%左右，因此，两个票就合计贡献了0.2%以上的涨幅，占上证涨幅的15%左右。
寒王周五20cm后，总市值5200亿，已经超越五X液、兴业、中信证券、中信银行、东财等，位列全A的第24位，按流通市值算，更是位列全市场的第15位了。
并且，我拉了一下，周五过后，按一级行业算，电子板块的总市值反超银行，位列一级行业的第一了，这也是“科技大牛市”的写照之一。
第二，市场有加速的迹象。
我们在包括《指数已经接近21年的最高点了》等文章里，一直强调一个观点：
“从过去五年密集成交区域来看，上证指数扭亏阻力为3450点左右，而WIND全A为5400点左右，一旦突破，赚钱效应将会进一步强化，引发增量资金的正反馈，从而使得指数进一步上涨。
而上证和wind全A，在此基础上，每向上继续迈进一步，也就意味着，增量资金的正反馈力度，会更大，这应该是比较容易理解的。”
从实际结果来看，周五，上证突破3800点，WIND全A突破了6000点，而节奏上，我帮大家拉了一下。
上证指数来看，从3400点到突破3500点，用了40个交易日（注意上面写的，阻力位就是3450点），而从3500点到3600点，只用了10个交易日，到3700点用了17个交易日，最后突破3800点，只用了区区5个交易日。
再看Wind全A，突破5200点花了32个交易日，随后就开始加速，特别是突破5400点后（也是上面提到的阻力位），闯过整数关卡的时间越来越短，到近期，突破5800、5900、6000点，合计加起来也就2周不到。
这些，就是市场加速的征兆。
......
多聊几句市场的热点哈。
1、权益，踏空了，怎么办？
多聊几句实在的，在上面提到的《指数已经接近21年的最高点了》中，我们就引用过田瑀的观点，提到，市场现在呈现冷热不均的情况，核心是要在“坚持地区分散、坚持均衡配置的情况下，确保仓位是上够的。”
另外，本周在表韭量化的发车过程中，我们也继续向刚开始跟投，仓位还不是很够的小伙伴建议过，仓位是核心，风格要均衡，多关注可能补涨的核心资产，以及港股的机会——从周五来看，沪深300涨超2%，也是今年，第三次单日涨幅超2%，而恒生科技也开始反弹（感谢何小鹏总昨晚的增持）。
另外，强烈建议有emo、fomo情绪的小伙伴，看一下中泰资管的姜诚，姜老板，周五一早发的文章，《基金经理请回答 | 对话姜诚：波动加大的市场，如何构建安全边际》，我完完整整看完，感触很深，包括下面这段里提到的：“要见得惯别人挣钱比你多......要见得惯别人收益率比你高，要见得惯别人比你优秀、比你聪明，这是情绪上的减负，也是一种理智”，很适合fomo的小伙伴多听一听。
其还提到，“所以投资中更行之有效的路径是专注于做好自己擅长的事，而不是去跟别人竞争......忘掉记分牌反而会提高自己实现投资目标的概率。更要放弃的是在特定时间段内赚到特定回报的预期。当我们把自己的预期管理好，又能容忍别人表现比自己好，那么距离自己获得满意的回报就近了许多，甚至可以说是质的飞跃。我觉得这是我接近20年的职业生涯中，现在可以说比较明确的、让我特别受益的方面”。
建议大家心平气和地，看完原文。
在目前这种冷热不均的行情下，结构性高温明显的市场里，你如果问我，向上仓位，要怎么干？我可能就是两种建议，一是跟表韭投顾，基本就是按照均衡配置的思路践行的；二是买姜老板这样风格的基金经理，虽然短期可能跑得慢，但是，持仓的基本都是有安全边际的资产，只要仓位足够，只输时间不输钱。
2、债券，非常有意思。
周五，下图，以10年国债为例，其实11点之前，虽然股市也热，但债市都还比较平静，还是小幅下行的。
那段时间在干嘛呢？在新发10年、30年的国债。
我看到的最有意思的一条评论是：“渣X行为，发完我就不管了”。
哈哈，逻辑，可以看我们周四的文章。
3、跟投建议。
周五，表韭纯纯的债，趁利率上行，有发车。
就聊这么多。
周日晚上，有空，继续聊，大家周末愉快！
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