突突突，今天沪指站上3800大关，昨日咱们还聊一步之遥，今天市场就达到，在牛市行情兑现非常快。不过个股数量来看，上涨2803家，下跌2396家，结构性行情依旧。“大盘涨，我的持仓还是亏”的这部分朋友，还是那句话，不妨看看宽基或者通过组合资产配置，跟着市场节奏也蛮舒服。

板块方面，芯片起飞了！今天中证芯片指数大涨8.87%，其中寒武纪20%；中芯国际14%；海光信息20%，哈哈我看评论有朋友说，涨到头晕目眩。哈哈被毒打好几年，今天享受享受也是应该的。 

市场方面有件大事值得聊聊，在众多的期盼中，DeepSeek再次发布新产品，模型DeepSeek-V3.1 横空出世，给大家带来了不少的惊喜。快速上手之后，给大家整理下几个思考。

一、功能上：一个模型，两种模式

混合推理上，有非思考模式和思考模式，非思考模式的优点是能快速“秒回信息”，思考模式的优点是能认真思考，可以说是一种模型，两种体验。同时呢，用更少 token，干更多事，推理效率提高；最后不得不说的，就是更强的 Agent 能力，工具调用、智能体任务处理能力提升。

如果让我用一句话总结下，就是必须得点赞，DeepSeek-V3.1 = 更聪明 + 更高效 + 更能干。

 二、产业链上：DeepSeek一小步，国产芯片一大步

除了上述的功能亮眼之外，对于产业链最大的利好莫过于DeepSeek-V3.1模型使用的参数精度（UE8M0 FP8）是一种是针对国产芯片而设计的数据格式。这应该是一个技术上重大突破，采用新的精度参数对使用国产AI芯片的处理效率将有望显著提升，这意味着后续国产AI芯片的真实可用性、未来需求预期有望得到较显著提升。

考虑到，外部英伟达暂停H20芯片生产，DeepSeek-V3.1调整参数对于国产芯片的适配，使得国产替代的预期进一步升温。这为国产芯片企业提供了更多的市场空间和发展机会，加速推动了算力芯片的国产化进程。这也是为什么今天国产芯片被拉冒烟的原因。

三、后续投资机会上：芯片、算力国产化等大科技主线

行业上看，芯片进入周期拐点，二季度芯片产业链业绩亮眼，存储、功率等产品价格回升。同时，三季度作为半导体的传统旺季，行业景气度有望进一步提升。

场景应用上看：随着DeepSeek-V3.1适配国产芯片，国产芯片在AI、汽车电子等领域的应用持续拓展，半导体板块的未来发展值得期待。

总结下今天的方向，市场方面，存款搬家叙事已经是明牌，不要有熊市的守恒派思维，可以乐观点。落实到投资，DeepSeek-V3.1横空出世，一句话总结就是DeepSeek-V3.1 = 更聪明 + 更高效 + 更能干。在技术上重大突破，采用新的精度参数对使用国产AI芯片的处理效率将有望显著提升，芯片行业景气度有望进一步提升。还在车上的朋友，好好拿稳享受吧。新加仓且想着稳着来，可以关注恒生科技，也是同一个逻辑，同时在估值更有安全边际。

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