为满足持续增长的AI算力需求，国内光模块公司正加速扩大产能。往后看，随着光模块800G/1.6T渗透率快速抬升，光模块公司的毛利率仍处上行通道，成长性显著。
感谢大家点进这篇文章~我是专注指数研发和投资工作的基金经理陈建华。
近期，A股市场情绪依然高涨，AI相关领域仍是关注焦点。当然，从细分领域来看，比如以光模块为代表的算力产业链，短期波动可能依然存在。很多小伙伴好奇，光模块还值得关注吗？要不要逢低布局？
我们认为，人工智能作为一个大产业趋势，可能要发展5-10年，甚至是10-20年。当然，在发展过程中可能会面临短期资金面或者认同面的波动，但从长期来看，逢低布局像算力这样的整个大产业浪潮的核心资产，可能是比较简单且有效的投资方式。
往全球来看，AI算力基建或迎来新一轮加速期。近日OpenAI首席执行官表示，计划在未来投入数万亿美元用于开发和运营人工智能服务所需的基础设施建设。另外，二季度财报披露，北美云厂商继续加大AI资本开支。
在此背景下，作为算力产业的核心领域，光模块需求有望持续高增。根据TrendForce预测，2025年全球光收发模块出货量将超过3000万块，同比增长55%，其中1.6Tbps的光模块需求达到将近150万块。
而为满足持续增长的AI算力需求，国内光模块公司正加速扩大产能。7月中旬，新易盛表示，公司今年上半年800G产品出货量和销售占比保持持续提升，并预计今年下半年起1.6T产品将逐渐起量；8月中旬，中际旭创表示，目前公司产能仍在持续扩建中。往后看，随着光模块800G/1.6T渗透率快速抬升，光模块公司的毛利率仍处上行通道，成长性显著。
想要布局海外算力产业链的小伙伴，可以继续关注$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$，跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），指数成分股中光模块占比较高，截至7月31日，指数成分股中前三大光模块龙头（即“易中天”——新易盛、中际旭创、天孚通信）的合计权重占比超35%，是全市场特色鲜明的映射海外算力产业链机会的指数。
最后我想说，对于高弹性品种，大家需要保持合理的预期和理性的投资节奏。如果中长期看好AI产业趋势，不妨考虑逢低布局像算力这种AI产业浪潮中的核心资产。同时，大家要做好多元资产配置，分散投资，降低风险。
基金经理：陈建华、曹旭辰
观点更新时间：2025.8.22
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
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数据来源：Wind、澎湃新闻、财联社、国证指数公司、TrendForce、红塔证券。文中所涉个股内容仅作行业举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
注：基金管理人判定的华宝上证科创板芯片指数、华宝创业板人工智能ETF联接基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝金融科技ETF联接、华宝智能电车ETF联接、华宝中证A100ETF联接基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
