券商板块有望迎业绩与估值的双修复。市场景气度提升或驱动券商估值修复。本轮市场行情持续性预期增强，券商业绩增长或更具稳定性、持续性。
感谢大家点进这篇文章~我是专注打造好的指数产品的基金经理丰晨成。
近期牛市氛围渐浓，8月21日上证指数收报3771.1点，再创近十年新高，沪深两市日成交额也已连续多日超2万亿元。回顾历史上历次牛市，券商作为行情旗手均表现较好，那么，站在当前时点，券商板块还值得投吗？
整体来看，A股市场“慢牛”预期升温。在经济基本面整体稳健向好、政策支持资本市场高质量发展，以及低利率环境下权益市场吸引力提升、或有更多增量资金涌入等背景下，市场中长期或呈现出稳步向上的趋势。
在此背景下，券商板块有望迎业绩与估值的双修复。市场景气度提升或驱动券商估值修复。本轮市场行情持续性预期增强，券商业绩增长或更具稳定性、持续性。
而相对于业绩改善趋势，今年以来券商板块暂未表现出明显的超额收益，后续补涨空间值得关注。从今年表现来看，中证全指证券公司指数涨幅超9%，指数年内涨幅落后于一致预期净利润同比增速，滞涨券商“暑期行情”仍有望持续。
（数据来源：Wind，涨跌幅数据截至2025.8.21。以上证券公司指数指中证全指证券公司指数，代码为399975.CSI，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。具体数据说明见文末。）
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从操作上来说，券商板块比较适合的布局方式是结合估值逢低买入，或者在合适的时点入场长期持有，把握资本市场发展的长周期回报。希望大家根据自身的风险承受能力采取合适的交易策略，保有合适的投资比例，并理性选择入场节奏。
谢谢大家对我的关注，我们下期见~
观点更新时间：2025.8.22
需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
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#沪指突破3800点 空间还有多大？##你认为本轮牛市能走多远？#
数据来源：Wind、中证指数公司。
数据说明：中证全指证券公司指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15，证券公司指数2020-2024年分年度涨跌幅分别为：16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。
注：基金管理人判定的华宝港股互联网ETF联接、华宝上证科创板人工智能ETF联接、华宝恒生港股通创新药ETF联接基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝券商ETF联接、华宝上证180价值基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
风险提示：境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
