近期，虽然纳斯达克遭遇调整，但科技行情并未因此结束。市场从海外算力产业链切换到国产替代上，以寒武纪和中芯国际为代表的中国科技龙头扛起大旗，成为国内科技领头羊。

在基金的配置上，如果没有选对方向，那则很容易在科技行情中“躲牛市”。

当下市场中有以下几个AI品种，分别是CS人工智、人工智能、SHS人工智能50、创业板人工智能以及科创AI。

人工智能行情可以细分为这几个方向：海外算力、国内算力、端侧AI、AI应用。

海外算力，主要是光模块（CPO）、铜连接等，深度绑定英伟达。其中，行情又以光模块（CPO）为主，三大龙头新易盛、中际旭创、天孚通信都在创业板上市，占了“创业板人工智能”35.52%的权重。

国内算力主要是AI芯片，主打对英伟达的国产替代，包括一些下游的端侧AI、AI应用等，都有不少对应个股在科创板上市。所以“科创AI”更能代表国内人工智能的发展。

比较行情，2023年初人工智能行情刚爆发的时候，总龙头是英伟达，国内的主线则是光模块（CPO），“创业板人工智能”涨幅明显。

2025年，以DeepSeek为代表，国内人工智能赶了上来，AI芯片、端侧AI、AI应用都有不错表现，行情主线又变成了“科创AI”领涨。

而这次行情的主要催化剂则是国产替代，尤其是在AI训练芯片供应受限下，成为推进本土人工智能自主算力的关键角色。

因此，如果没有明确驱动逻辑，即便科技行情如火如荼，也有可能看着行情从指尖划走。

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